結算行情 台股逆勢收紅
‧永豐期貨 2009/02/18

「大盤走勢」：
週二美股再度重挫，道瓊收盤創三個月以來的新低點，恐慌氣氛瀰漫週三開盤的亞股，日韓股市跳空開低維持在平盤下弱勢整理。而台北股市由於週三期貨市場將進行二月份契約結算，早盤小幅開低之後，多方追價意願提高。盤中電子權值股買盤進駐逆勢抗跌，傳產類股中有食品與航運、觀光股撐盤，大盤力守月線與季線支撐。籌碼面再度上演土洋對做的情況，本土法人賣超9.26億，而外資積極買超10.41億，使得三大法人轉為小幅買超1.15億元。即使亞股收黑，台北股市終場仍小漲6.59點，以4498.37點作收，成交量小幅萎縮至630.8億。
「期貨走勢」：
台指期週三小漲25點，收在4517點，以紅k棒作收。就價差方面來分析，二月台指期正價差18.63點，電子期正價差0.63點，金融期正價差1.32點，摩台期轉為逆價差0.39大點。
週三期貨市場進行二月份契約結算，即使在國際股市重挫，多方仍展現拉高結算的企圖，台指期早盤小幅開低之後，空方企圖想延續週二的攻勢，但多方極力抵抗，盤中維持震盪，午盤過後一舉拉升至4500點，最終二月台指期契約以4514點進行結算。週二美股重挫使得國際股市轉弱，台指期遠近月出現近百點的價差，顯示市場對於三月的行情無法太樂觀，短線月線若未能守穩，建議偏多操作者逐步調節多單部位，保守為宜。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人大幅調節淨多單3,212口，目前總部位降至淨多單13,827口，特定法人調節淨多單，目前淨多單降至28,341口；外資、投信、自營商三大法人週三在現貨市場小幅買超，期貨市場反而調節淨多單2,525口，目前淨多單部位降至18,467口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，三月份買權集中在4600～4700點；賣權部份集中在3600~4300點。另就未平倉量來分析，三月份買權OI升至72,960口，主要增加與最大序列皆在4700點，水位為19,725口；而賣權的OI升至84,209口，主要增加與最大序列皆在3600點，水位為25,780口。未平倉量put/call ratio由1.29降至1.15，籌碼面轉為對空方較有利。在隱含波動率方面，三月份買權平均隱含波動率由31.58降至31.55，而賣權平均隱含波動率由45.29增至46.92，買權降賣權升，顯示多方對於三月份行情轉為保守，反而空方追跌的意願提高，短線操作上建議佈局賣出買權部位，並嚴設停損點。