【聯合晚報╱記者張家豪/台北報導】 2009.02.18 02:39 pm
亞洲股市、尤其是台灣上游電子業，近來成了外資區域型資金留意的重點市場！花旗環球證券亞股策略分析師樂之勤 (Markus Rosgen)今日以「七年之癢」，來形容亞股的循環波動，認為今年將是亞股繼2001年後的新一輪谷底，從長期投資報酬來看，亞股現在正是最迷人的時候。
外資圈近來包括瑞銀、摩根士丹利、瑞信與花旗等，都開始留意起亞洲市場，特別是台灣電子業。除了瑞銀調升亞股、台股與台灣電子類股投資評等之外，瑞士證券亞股策略分析師尼堅 (Manish Nigam)也在昨日調升了台灣電子上游與零組件族群評等至「微幅加碼」。
花旗今日則形容亞股患了「七年之癢」，意思是說，當亞股回落到七年線時，投資亞洲各市場的風險溢酬，全部又將回歸相同。若持續向下測試10年線，那麼未來潛在的報酬率會更加誘人。
樂之勤表示，按經驗，亞股的景氣循環為8年左右，上一次的谷底在2001年，暗示今年或許就是新一輪的谷低。花旗預估，今年亞股淨值比落低0.9倍，與1982年、1998年相當的低點，而香港、台灣與泰國將是複合成長最快的市場；若以產業別區分，則是電子、媒體、電信業。
從瑞銀、瑞信到花旗，顯見亞股信心重建，並非無的放矢。以台灣上游電子與零組件為例，尼堅指出，多數企業大幅削減產能，供給下滑的程度超過了實際需求衰退，今年營收預估較去年衰退約50%。換句話說，他認為，產能供給未來已不可能再度下滑了，接下來的幾個季度只有逐步改善的空間。
【2009/02/18 聯合晚報】