yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2013-09-24 11:53

國外光碟片廠債如累卵,中環、錸德否極泰來

光碟片歷經多年的低迷,可望在明年上半年出現供需大逆轉,由於全球前五大的國外兩大光碟片負債高達數百億元,上游材料商已降低供應給這些光碟片廠,預估明年上半年這兩大廠可望陸續被淘汰,國內兩大光碟片廠-中環(2323)及錸德(2349)可望成為最大贏家,截至半年報為止,中環每股淨值為11.69元,錸德亦有8.68元,轉機題材充滿想像空間。
光碟片產業低迷多年,中小型廠都已陸續退出,目前僅剩全球前五大光碟片廠,但除國內中環及錸德財務體質相對健全,國外光碟片廠均已負債累累,其中印度及大陸光碟片大廠均是負債數百億元的公司,財務狀況岌岌可危,上游材料供應商多已保守供應其原物料,若以此來看,明年上半年,就可望有前五大的光碟片廠商被淘汰,由於目前面臨淘汰壓力的兩大光碟片廠全球市佔率高達25%,在他們退出後,中環及錸德可望成為最大受惠者。
若就財務面來看,目前中環超過一年以上長期負債已降至42億元,集團負債比也僅28%,速動比率超過100%,即使今年上半年虧損,但整體仍呈現現金淨流入,就合併報表來看,集團持有的現金部位約35億元到40億元,財務體質相當健全;錸德這兩年財務體質也明顯好轉,由於中環每股淨值約11.69元,錸德亦有8.68元,而下半年又是光碟片傳統旺季,預估下半年的業績也會比上半年好,轉機題材可期。

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