《外資》美林：4G火紅，競標總額上看780億元 2013-09-03 08:07時報資訊【時報-台北電】
4G競標大戰將於今（3）日開打，昨日相關4G概念股股價火紅。美銀美林證券預估，在「既有者搶1，800MHz、新進者搶700與900MHz」的心理預期下，總得標金額將上看780億元、約底價的2至3倍，其中1，800、900、700MHz的單位成本將分別達40、60、100億元。
被外資圈喻為「台灣近10年來最大電信頻寬標售」的4G競標案，將於今天由通過面試的7家業者進行最後決標，昨日包括鴻海、合勤控等相關概念股股價均強勢表態。
美林證指出，這次4G競標預計將標出上下行各135HMz（合計270MHz）頻寬，包括700MHz有45HMz、900HMz有30HMz、1，800HMz有60HMz，在「既有者搶1，800MHz、新進者搶700與900MHz」的心理預期下，將大幅推升總競標金額。
根據美林推估，若以先前3G標售的平均成本價12.4/MHz/pop計算，1，800、900、700MHz的單位成本將分別達40、60、100億元，再乘上1，800、900、700MHz分別為5、3、4個標售單位，標售成本將分別為200、180、400億元、合計780億元，約為NCC底價359億元的2.17倍。
美林證券所預估的780億元總標售金額，比市場預估的500億元高出許多，外界解讀，主要是對於700MHz標售單價看法不同，但考量到這會是場高資本密集競賽，新進者對700MHz興趣會較高，最後結果預計在10至11月就會明瞭。
根據美林證券的預期，挾管理、財務、綜效等優勢的鴻海集團可望在新進者中脫穎而出；至於未參與競標的既有3G業者威寶（與仁寶）則可望受惠，因為可以將產能轉賣給4G新進者。
此外，美林證券認為4G標售無論結果如何，對中華電、遠傳電等電信三雄將最為不利，原因包括：一、頻寬標售價格將被新進者推升；二、新進者可能會啟動價格戰以瓜分市佔率；三、產業競爭加劇勢必推升資本支出；四、便宜又快速4G數據服務將吃掉既有營收。
美林證券指出，由於台灣700MHz頻寬配置與美國市場不同，且900MHz在國外也不流行，台灣電信業者必須訂做客製化4G手機，方能支援國內700/900MHz服務，以此邏輯看，鴻海旗下的富智康（FIH）與宏達電將可受惠。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）