內外利空夾擊 上檔反壓增強
元大期貨 2009-01-10
美股週五因經濟數據不佳收低，連帶影響台股週六跳空開低，金融及電子表現疲軟，大盤4500點宣告失守，其中成交量迅速萎縮，無法越過5日均量門檻，也代表追價買盤謹慎，觀望氣氛濃厚，至於其他觀盤重點則由下述：
首先，就期貨價差來看，四大期指逆價差全數再擴大，台指期連三個交易日逆價差都在80點之上，週六甚至來到90.53點，摩台指也擴大至3.21大點，說明市場信心還是相對不足，因此拉回整理期恐將再延長。配合台期指未平倉量增加至6萬來看，代表避險、投機部位持續介入，在價跌未平倉量增加的情形下，走勢明顯不利多方，後市須提防盤面出現棄守的賣壓。在法人籌碼方面，三大法人再度賣超45.74億元，其中外資因週末休假因素交投較少，不過還是賣超了35.51億元，因此必須留意下週一還有未反應完畢的賣壓。
以技術線形而言，台指期短期及中期均線糾結於4500點附近，對多方而言是一個嚴酷的挑戰，尤其1/8日空方缺口更是短波反彈致命傷，缺口未封閉前投資人警慎為宜。此外，近三日呈現高不過高、低破前低的空方慣性，更糟糕是週六封閉12/30日多方缺口，加上高檔均線重重反壓，因此縱使後市出現反彈走勢，操作上還是宜謹慎以對。就週線格局來看，本週收實體黑K，再度回到近九週高低點形成的區間中心位置，且週KD值來到50附近，盤勢呈現震盪的可能性增加。此外，四大期指雖然都收紅K，但也都留上影線，突顯上檔反壓沈重。
綜合以上，國際股市近期表現依然乏力，而台股則是持續反應企業財報利空，不過由於農曆春節長假將至，預期市場觀望氣氛將加重，操作上不宜躁進搶短，等待短線止跌回穩再行佈局。
週五台股開低震盪，台指期前十大交易人淨空頭部位減少，但選擇權方面則以買權及賣權的賣方部位增加最為明顯，加上台指期三大法人淨多頭部位略增，整體來看大額交易人有低接動作，不過其認為上檔壓力相對沈重，因此在買權的賣方部位上佈局較積極。