價跌量縮 保守觀望氣氛濃
永豐期貨 2009-01-10
「大盤走勢」：
台北股市於週六補班獨家開市，開盤則受到週五美股全數收黑影響而開低震盪，在類股表現方面，量能萎縮觀望氣氛濃厚，僅鋼鐵、食品與受惠於波羅的海指數連續上漲下的航運類股逆勢上漲最為突出，其餘類股皆墨，金融與電子類股在利空頻傳下持續弱勢整理。籌碼面的部份，三大法人連三日賣超，使得指數終場小跌35.21點，以4467.53點作收，而成交量則是在外資休假下萎縮至434.19億。
「期貨走勢」：
台指期週六下跌48點，收在4374點。就價差方面來分析，四大期指一月契約逆價差全數擴大，台期指逆價差93.53點，電子期逆價差4.41點，金融期逆價差8.45點，摩台期逆價差3.21大點。
週六台北股市在獨家開市與外資休假下交投清淡，就技術面而言，台指期與現貨目前都在所有均線之下，短線仍是由空方掌控盤局，由於盤勢偏弱週六維持在平盤之下狹幅震盪整理。就週k來看，台指期兩個多月以來週k維持一黑一紅在4500點附近震盪整理，本週則再以中黑k棒作收，對於短短線多方較不利，而週六台指期週六收盤率先國際股市跌破11/21反彈以來的上升趨勢線，若目前手上仍持有多單則可暫時退場觀望，觀察國際股市下週表現，再伺機進場佈局。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加多單部位，目前轉為淨多單908口，特定法人也同步增加淨多單佈局，目前淨多單部位增加12,302口；外資、投信、自營商三大法人週六在現貨市場持續賣超，期貨市場則是增加淨多單249口，目前淨多單部位增至3,144口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4500~4700點；賣權部份集中在4100~4400點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至349,596口，主要增加的序列在4500~4900點，而最大序 列的部份仍在5000點，水位已增加至50,596口；而賣權的OI增至227,399口，主要增加的序列在4000~4200點，而最大序列仍維持在3600點，水位為26,034口。未平倉量put/call ratio由0.68降至0.65，籌碼面偏空，暫時對多方較不利。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由39.80升至40.24，而賣權平均隱含波動率由45.97降至45.92，週六指數在全球唯一開市下微幅震盪收黑，觀望氣氛濃厚下買權與賣權波動率變化不大，短線上盤勢將維持震盪走勢，操作上可少量佈局賣出買權部位並善設停損點。