工銀投顧：台股Q4高點可期，未來半年看8300點
2012/10/05 11:40 時報資訊
【時報記者莊丙農台北報導】台股近期呈現量縮整理，不過，展望第四季行情，台灣工銀投顧認為，在歐美救市、資金行情、技術面及籌碼面有利多頭下，第四季還有高點可期，未來半年指數有機會上看8300點。
台灣工銀投顧指出，美國聯準會於宣佈實施QE3，有別於QE1當時1.7兆、QE2的6000億美金，這次實施規模沒有期間限制，因此給予市場無限的想像空間。觀察QE1及QE2實施之後半年內，外資在台股的買超金額分別達到4，386及1，922億元新台幣，對推升台股有很大的助益，QE1實施半年後台股指數高點最高曾達到7526.55點，最大漲幅達到49.11%，QE2實施後半年內台股指數更創下9220.69點的近四年高點，最大漲幅也有11.17%，本波自9/13聯準會宣布實施QE3以來，外資累計買超台股金額達到447億元，指數在9/20觸及7785.47點的近期高點，最大漲幅2.73%，若以前兩次外資買超金額推估，外資在台股的加碼空間至少尚有1，500億元，可預期台股資金行情應只是剛開始，第四季有持續挑戰高點的機會。若以10%漲幅計算，台股未來半年有機會挑戰8300點以上高點位置。
類股表現部分，實施QE1期間，電子通路類股漲幅114.6%漲幅最大，其次為營建類股漲幅112.9%，其他電子漲幅103.9%。而QE2實施期間則是電機類股漲幅28.14%最多，其次為玻璃陶瓷類股漲幅26.41%。此外，原物料行情受惠於資金行情挹注下，通膨疑慮再起，不管是油價或金價都將持續攀升，故短線欲小不易，也將推升原物料類股上漲行情。
美國總統大選是否影響股市，台灣工銀投顧統計近三十二年美國總統大選前一個月，美股道瓊指數上漲機率50%，下跌機率50%，然而上漲時平均漲幅2.93%，卻大於下跌時平均跌幅2.09%。此外，選後一個月上漲機率仍有62.5%、選後三個月上漲機率也有75%，故美股暫時無大幅回檔的疑慮，因此，歐巴馬與羅姆尼選情緊繃拉鉅戰中，政策作多及資金行情簇擁下，將激勵美股震盪盤堅。
台股技術面方面，台股今年5/11跌破7450點以來，大約花了三個月的時間完成以7442點為頸線的W底型態，期間台股歷經了希臘國會改選、西班牙金融紓困、證所稅復徵、台灣出口也呈現連八月負成長、景氣燈號連九藍以及主計處下修GDP成長率等利空，整個底部型態是在利空中淬煉而成，站上7442點後台股下檔支撐增強，有利挑戰底部到頸線位置一倍漲幅，指數約7962~8027點區間。觀察台股加權指數於9/14出現1339億元成交量，前一次出現超過1300億元大量時間點為今年3/29，當時指數高點位置7997點，以量先價行概念台股亦有突破7997點的機會。
就籌碼面而言也是較有利於台股向上發展，今年7/25低點6922點以來，外資累計買超金額達到1，627.45億元，平均持股成本約台股指數位置7475點，因此指數持續向上漲的過程中，外資獲利空間持續拉大，將有助漲的效果，反觀國內散戶指標融資及融券餘額可發現，台股自6922點以來上漲超過800點，融券餘額不減反增，由31.57萬張的低檔大幅增加到67萬張，為一年來高點，軋空的力道持續蘊釀中，若觀察長期融券變化可發現，除了每年股東會旺季強制回補會造成融券餘額大幅下降之外，融券餘額基本上與大盤指數呈現同步變化，也就是指數漲越多，空單增加越快，軋空的力道持續推升大盤向上，甚至在融券大舉回補之後指數仍有一波高點可期，因此就目前融券餘額水位來看，大盤高點尚未出現，後勢仍有高點。