多方力道已露出疲態
KGI凱基期貨 2008-12-29
美債在經過整整2個月的多頭之後，上一週在年終假期影響下交投清淡，即使悲觀的經濟數據陸續出籠，已不見債市出現明顯漲勢，說明市場普遍已認知債市現在過熱的情況。經濟數據的部份，上週公佈的首次申領救濟金人數58.6萬再創26年新高，11月份新屋銷售40.7萬亦較市場預期減少1.3萬，另外11月份耐久財訂單月減1.0%，雖優於市場預期，不過仍連續第2個月負成長，說明景氣仍尚未見到反彈的現象。債市也在多頭過熱的情形之下，資金避險的動能不再能夠有效推升債市繼續往多頭挺進，整體來說，在利空消息紛陳下，債市未能夠往新高前進，說明多方力道已露出疲態，未來一但出現預期以外的利多數據，債市修正的幅度恐怕超乎想像。
籌碼面，CFTC公佈至12/16日止CBOT期貨場內多空部位，30年債基金為主的非商業端，空單加碼較多，淨空增為119,706口，商業端，空單減碼較多，淨多單增為163,627口。10年庫基金部位空增多減，淨多減為2,678口佔總未平倉的0.24%，商業部分，多單加碼較多，淨多增為65,084口佔總未平倉的5.9%。
技術面，10年債與30年債上一週沿5日線上攻的態勢已有所改變，兩者5日線已轉趨平緩，10年債上一週一度壓回至5日線以下，以週線觀察，上週兩者雖然週線仍然收紅，不過已經是11月以來實體最短的一根週K，說明多方力道有轉弱的現象，整體來說，量能萎縮的因素使得多方續強出現問號，未來一週觀察重點將在多方5日線的攻防，一但5日線失守加上向下交叉10日線，多頭修正的壓力將浮現。
選擇權10年庫的2月合約買權未平倉最大量及次大量在130及142，而賣權最大量則是120。30年債買賣權最大量區間為在141-130。