先探》2009年趨勢大預言
先探投資週刊 2008-12-25
連聖誕老人也放無薪假，今年的聖誕節真有夠寒冷，接下來明年要怎麼過？是大家不得不面對的問題，目前利空消息充斥耳目，你可以選擇加入傳說未來會多壞的行列，因為利空的訊息不用蒐集，俯拾皆是，不過你也可以先沈澱下來，趁機調整體質、進行練兵，抱著現金，仔細觀察，新的趨勢何時露出端倪，以便未來掌握先機。經過二００八年的主跌段之後，二００九年傾向末跌段的反覆打底，短線或許仍將持續下跌，不過仍須懷抱希望，不如先訂出幾個指標，設定轉佳的訊號，一路追蹤，較具實益。本期先探，針對０九年的趨勢，篩選出：全球六大機會、選股五大方向、精選十檔強勢股，並且彙整國內外法人看好的十五檔年度明星股，以供忠實讀者在新的年度決策時參考。
風險是金融操作最大的成本
金融操作最大的成本，不是證交稅，而是風險，控制到最低風險，就是做生意將本求利的精髓，從民國七八年起算，台股月收盤價在九五００點之上，只有十四個月，同一時段，月收盤指數低於四千點，只有十二個月，倘若從機率的角度來看，在四千點看大空，會跌破三千點以下的風險，基本上是跟在九五００點看多台股會漲到一萬五千點的風險，一樣高，倘若能有穩定的現金股息，將可進一步降低時間與機率風險。
全球6大機會
一、在英國，被稱為『歐洲彼得林區』、『最佳選股高手』的安東尼波頓（Anthony Bolton），也在幾週前翻多，他認為，即使明年經濟持續衰退，股市卻能看到好表現，倘若你一直等經濟到了底部才打算進場，恐怕會錯過牛市的第一個波段。安東尼波頓從幾個角度來看，1、歷史數據，目前美股下跌五一％，已經滿足歷史上約五０％的熊市跌幅。有人說這是前所未見的金融危機，不過此次全球政府如此同步、積極、大手筆的聯手介入給予支援，也是世所罕見。2、市場情緒，有多項指標已到了重回市場的臨界值。3、價值分析，現在股價已經跌到很低的位置。
二、中國是大家公認，將領先走出不景氣的燈塔，觀察焦點將在於GDP結構扭轉的速度，也就是內需上來的速度如何，其中，汽車的銷售量將是重要觀察指標，其次四兆人民幣的振興方案落實的速度亦是觀察重點，由於計畫性經濟的不透明性與高達成性，即使現在外資預估中國０九年的GDP只有五％～六％，不過只要中國政府說要達成八％，應該就是八％了。中國收成股、內需建材股、通路股仍將是０九年台股的重要主流股。現在大家將中國的外銷看得很扁，不過就歷史觀察，越是不景氣，大陸出口的產品賣得越好，因為越不景氣，大家都要用越便宜的產品，只要中國能夠暫停實施勞動合同法，中國的出口仍有機會止穩。
三、利率與匯率雙率而言，利率向日、美看齊應是趨勢，因此各國的公債殖利率將越來越低，終究沒有報酬，因此股票、房地產的資產的價值，將會慢慢具吸引力，轉折關鍵，就在於全球投資信心何時恢復。各國匯率將隨著輪流降息而陷入箱型震盪，資金套利不易，到最後，回到自己的母國機率較大，各國的高殖利率績優股只要一跌深，應該就會有比較性買盤承接。
四、根據統計，原油價格落後景氣約二季才會轉折，也就是景氣復甦二季之後，油價才會止跌轉揚，倘若這是原物料的通性，則下游產品未來應有一段需求成長但原料還下跌的獲利黃金期，因此，未來選股上，應該先鎖定在產業下游的族群上。五、黃金只算是避險工具，佔總資產比重不宜超過十五％，六、房地產，通常落後股市一年左右，因此二００八年台股重挫之後，二００九年必需提防房市正式重挫，即使未來景氣轉揚，也將是以股市先翻揚，過去五年，台北精華區房地產大約上漲一倍，不過像是營建股的皇翔，若將權值還原，股價則是大漲六十倍以上，未來在資產配置上，倘若景氣有觸底的跡象，台股仍將是首選一哥，等賺到錢再去買房地產應該還來及。
從外資、投信與線型強勢，綜合選股，外資報告的五檔新歡標的，以及符合不景氣中龍頭股具優勢的策略，目前站上年線、半年線、季線的強勢股，約略可以歸納出水泥、公共工程、生技、線上遊戲、中國消費等五大族群，從中再挑選出十檔潛力股，值得持續追蹤。