本帖最後由 j263636 於 12-06-01 13:21 編輯
(週)
美元又狂飆了！原物料不同調
塑化、鋼鐵報價仍偏弱，水泥價格有調漲空間
IMF在今年4月更新的全球經濟展望報告中，雖然上調今年的全球經濟成長率，但也指出歐債危機和油價飆高將是最大變數，而在希臘可能退出歐元區和西班牙債務問題升高影響下，歐元區5月份製造業PMI降到35個月新低，連續10個月落於代表萎縮的50以下，全年經濟成長率預估衰退0.3～0.5％，是全球唯一負成長的主要經濟體。
全球熱錢再度湧入美債、美元這兩個避險的超級戰區，歐元匯率應聲跌破1.25關卡，美元指數則是一路升到83，創2010年9月以來新高，美國十年期公債殖利率也跌到1.62％的新低水準。
原物料顯現空頭走勢

對景氣相當敏感的原物料價格走弱，印證美元和原物料走勢呈現高度負相關的歷史規律。代表國際原物料商品走勢CRB指數，仍未擺脫從2011年5月以來的跌勢週期，從高點370.5以來跌幅達25％，同期間美元指數卻由73.03升到83。同時，和原物料走勢連動性大的股市，近期都跌得不輕，如巴西股市跌到53028低點，和3月68969高點相比，跌幅達23％；俄羅斯股市也跌到1248低點，和3月1762高點相比，跌幅逾29％。
今年初在伊朗情勢緊張下，油價一度升到每桶約110美元的水準，但政治因素消退後，就要面對景氣走弱撐不住需求的真實現況，加上美國原油庫存攀升至22年高峰的3.825億桶，因此油價再度跌破每桶90美元。對石化業而言，油價太高將壓低利差空間，以臺塑四寶為例，油價高過百元(如2008年、2011年)時，當年利潤和前一年相比都大幅滑落；但油價太低也代表需求減緩，利潤成長空間有限。
注意塑化股Q2業績警訊

近期塑化報價跟隨油價回跌，參考附表，五大泛用塑膠(PP、PE、PS、PVC、ABS)今年以來平均跌幅超過10％，尤其上游原料乙烯今年以來跌幅達28％，5月進入亞洲乙烯歲修期並未使價格得到支撐，丁二烯更是跌幅超過一半。