挑戰殺多缺口前 量縮整理
日盛投顧 2008-12-19
美國股市18日因奇異電器(General Electric Co.,GE)債信展望遭降引發金融危機仍持續惡化疑慮、油價大跌拖累石油股而全面走低。道瓊工業平均指數終場下挫2.49%(219.35點)，收8,604.99點。NASDAQ指數下跌1.71%(26.94點)，收1,552.37點。費城半導體指數大跌5.52%(12.21點)，收208.95點。
觀察重點：
1. 美國股市週三回檔，美國股市週三開低後震盪，終場收黑，S&P 500指數從前一日的五週高點回跌，因美國聯準會降息至接近零後的歷史低點後，市場擔憂其能用以對抗經濟衰退持續惡化的工具所剩無幾。而週四台股開盤卻小幅開高，盤中於平盤上下震盪，尾盤在特定權值股拉抬下，終場大盤指數以4694.81點作收，上漲46.79點，成交量623億。
2. 台股週四尾盤特意拉抬下，收盤指數再創3955以來之新高，而週四之類股走勢中，主流之電子與金融權值股明顯陷入整理，而由近期維持高檔震盪之傳產龍頭股發動攻擊，水泥、食品、造紙、營建類股走勢最為強勢，但高檔之電子龍頭股卻見明顯拉回，而大盤近期在季線(4798)點之下整理，未來若要突破季線關卡，應仍由電子、金融主攻站上季線，方為有效之攻擊，且大盤要站上季線反壓，也是剛好挑戰11/6之殺多缺口(4699~4978)，以11/5高檔之5日均量約為782億，挑戰缺口時應出現800億以上之攻擊量，方有機會封閉缺口與站上季線，若量能無法重新回到20日均量之上(654億)，大盤易為弱勢持續拉回之走勢。
3. 週四電子指數上漲0.81點，上漲0.5%，收178.41點，成交量319.17億，佔大盤比重為51.17%，週四電子量能明顯萎縮至只有50%之水準，短線高檔資金退潮明顯，未來宜重回55%之常態水準，方有機會維持高檔震盪之走勢，短線電子仍受制於11/6之殺多缺口(184.27~196.19)，電子權值股中，有來挑戰此缺口之大型電子股只有2330台積電，週四走勢亦見明顯拉回，短線為電子之強弱勢重要觀察指標，而今日電子之量能亦明顯萎縮，未來不宜量縮過久，否有轉弱之疑慮。
4. 週四金融指數上漲3.65點，漲幅0.6%收593.23點，仍力守5日線之上，金融指數已領先大盤封閉11/5之跳空缺口(543.11~577.29)，為10/28低點4110點以來大盤最重要的控盤族群，而週四震盪整理過程中，量能急縮至50億水準，短線量能不宜持續委縮，否則恐有續攻力道明顯不足之疑慮，量能未來宜重回75億月均量之水準，方有利持續盤堅。
類股結構分析：
1. 大型傳產權值股：週四台股盤中雖震盪，但大型傳產權值股尾盤皆明顯轉強，傳產龍頭股如1101台泥再創波段新高，走勢仍持續強勢，2501國建亦再創波段新高，而造紙股中1905華紙亦出現增量突破季線之走勢，短線傳產龍頭股之續攻力道仍強，量能亦未失控，投資人可持續留意。
2. DRAM股：週四市場DRAM顆粒明顯跌深反彈約7%以上之水準，市場DRAM族群明顯轉強，5346力晶、3474華亞科、2408南科、2451創見等皆漲停鎖死，此波DRAM股利空持續測試下，股價反而呈現逆勢走高，短線量能亦無失控，仍有續攻力道。
3. 航運股：近期波羅的海指數由低點663反彈，至近期重新突破800點關卡至836點，已漲26%幅度，故散裝航運股2605新興、2606裕民仍持續走強，短線量能亦無明顯失控，可持續留意。
4. 金融股：週四金融股仍持續盤堅，仍未破5日線支撐，可為大盤最強勢之族群，多檔大型金控股如2891中信金、2887台新金、2884玉山金短線皆明顯站穩季線，2881富邦金更有挑戰半年線之機會，若未來個股有拉回20日線測試支撐，應可短打少量佈局。
指數短線量縮高檔震盪，短線量能不可持續量縮多日，否則恐有高檔追價買盤不足之疑慮，而相對位置高之電子龍頭股是否可轉強，將是觀察重點，而量能亦需維持在20日均量之上，方可維繫人氣。