美國重大利空衝擊 亞股全數重挫
太平洋證券 2008-12-12
週五台股加權指數早盤開低後震盪向上，盤中因美國汽車紓困案在參議院確定不能過關的利空衝擊下，指數狂殺不止，雖然尾盤有特定買盤進場而小幅回漲，收盤仍收一根長黑K棒，加權終場重挫 174.30點或3.74%，為4481.27點，成交量為904.21億元。美國參議院在亞股開盤時仍挑燈夜戰，審理140億的美國三大汽車商的紓困案，在台灣時間11:30時因確定該案未能過關，亞股應聲下挫全數翻黑；週四台灣央行一口氣降息3碼，早盤刺激營建和資產股上漲，即使在美國利空而重挫下，該類股仍相對抗跌；週五逆勢上漲的為觀光類股，因下週一大三通即將啓動，兩岸的提材又再度發酵，使得該類股週五一枝獨秀，有3.5%的漲幅。
法人籌碼面：週五現貨三大法人之外資賣超 45.57億元，投信買超15.51億元，自營商賣超 9.77億元，三大法人合計賣超39.83億元，三大法人在連四日的買超後，轉買為賣。在期貨市場籌碼週五三大法人在期權部位是累計未平倉契約金額淨額持續淨多單，合計部位數為91.91億元，較週四增加淨多單9.58億元，主因為投信大幅減少避險需求，投信在本波段中持續買超現貨，且減少淨空單的未平倉量，顯示投信現、期貨同步看多醞釀反彈。
十二月台指期週五亦是早盤開低震盪走高，在盤中因美股利空影響而急殺，一度觸及跌停價，雖然尾盤出現一波的拉抬，視為因恐慌的下跌後，為修正與加權現貨過大的逆價差的情形，終場重挫 244點或5.23%為 4525點，正價差被反轉為56點的逆價差。電子期和金融期則是早早就殺至跌停價了，雖然尾盤亦有拉抬情況，但跌勢仍是較台指期為深，各有6.83%和6.70%的跌幅。
選擇權部份：買權未平倉量增加14203口、為395387口，賣權未平倉量減少9825口、為286639口，賣/買權未平倉比為72.49%。十二月合約最大買權未平倉量序列為4800點合計33376口，而賣權最大未平倉量序列為3600點合計39906口。十二月契約隱含波動率部份：買權隱波增加為55.34%，賣權隱波增加為63.39%。
綜合以上：台指期在本週一連四日的上漲下，且接近目標區的情況下，週五確實可能成為第五日的變盤日的條件，但在突然性利空的刺激下，不但反轉還演出超跌行情，空方氣焰大盛，直接貫破五日、十日均線支撐，雖然尾盤拉回站回十均，但預期下週走勢仍有可能續跌，再下探已反轉向上的月均線支撐。