台股投資早報2012/2/22 星期三
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四大主軸
多空：高檔整理時間過久台股進入震盪整理
區間：7700-8000
主流：半導體、智慧手機、散熱、太陽能、LED、資產、中概內需、汽車相關
指標股：8081 致新、3035 智原、3265 台星科、8078 華寶、8101 華冠、36176 瑞儀、6278
台表科、3211 順達科、3324 雙鴻、3561 昇陽科、8121 越峰、4944 兆遠、3383
新世紀、2393 億光、9914 美利達、1702 南僑、2227 裕日車、2207 和泰車
大盤
高檔整理時間過久台股進入震盪整理
1. 希臘獲得二度紓困，美股盤中一度上攻，惟投資人開始擔憂紓困希臘終究無法解決景氣走緩的
事實，甚至將減緩景氣復甦的力道，使得市場情緒轉向謹慎，終場各大指數小漲小跌做收，道
瓊上漲15.82 點或0.12%，收12965.69；S&P 500 上漲0.98 點或0.07%，收1362.21；Nasdaq
下跌3.21 點或0.11%，收2948.57；SOX 下跌6.04 點或1.40%，收426。美股維持盤堅格局，
惟上攻力道開始減緩，近期或有拉回整理壓力，由於下檔型態、量價堅實，推估即便回檔、空
間有限。美國電腦大廠戴爾(DELL-US)盤後公布令人失望的財報，盤後股價大跌4%。
2. 美股週一休市、歐股上漲，週二台股呈現開高，惟追價買盤意願差，開盤不久後隨即震盪翻黑，
權值電子、金融下跌幅度較重，盤面僅有LED、太陽能、資產，以及部份薄型筆電題材的個股
較有表現，終場指數下跌36.07 點，跌幅0.42%，收在7921.50，成父金額稍稍放大至1115.59
億元。
3. 觀察台股技術面，2/16 暴量長黑後，量能逐漸萎縮，價格卻呈現牛步，代表盤勢以撐待變，追
價意願已經明顯不足，一旦出現籌碼鬆動殺盤情況，很容易造成技術面回檔，週二已經出現此
種情境，再加上日KD 指標位於高檔交叉向下，指數或有回測20 日均線7725 附近的壓力，操
作上在量能沒有明顯回溫前〈觀察短期5 日、10 日均量〉，僅能採低接、區間因應，勿有追高
想法。
4. 觀察台股盤面結構，農曆年後電子扮演主流，近期電子陷入震盪，反倒是鋼鐵、塑化、造紙、
營建、資產輪番上陣補漲，最落後者加入輪動，輪動結構似乎已經接近尾聲，先前最強勢的電
子族群，IC 設計、智慧型手機、散熱必須盡快再攻，否則台股進入震盪拉回壓力將逐漸沈重。
5. 在電子股部份，漲多後近期進入震盪整理，權值電子回檔較深，週二以LED、太陽能、散熱表
現較強，LED 上、下游各族群走勢十分整齊，強度或有機會延續，週三報載LED 照明甜蜜點提
前到來，LED 相關個股強度或可延續。此外，電子股係本次台股上攻的主角，先前最強勢的電
子族群IC 設計、智慧型手機相關能否再攻，將是台股盤面結構健全與否的關鍵，諸如此類先
前曾經強勢過的電子股，盤勢若能再攻，它們還會是主流，即便盤勢不能再攻，它們也不致於
連續下挫，至少會有高檔震盪機會，尤其MWC 在即，LTE、四核心、AMOLED 與新機拉貨效應題
材的個股，例如3582 凌耀、3508 位速、3013 晟銘電、8096 擎亞、3265 台星科將更值得留意。
6. 至於非金電，近期鋼鐵、塑化、造紙、營建、資產皆有加入補漲，惟持續力道不足，不易形成
盤面主軸，波段上中概內需、汽車相關走勢較整齊，報載2207 和泰車Camry 油電車單週接單
千張，2207 和泰車持續是汽車股強勢指標。再者，2727 王品即將於3/6 掛牌，台灣內需相關
個股或有機會展開比較效應，操作上或可留意2704 國賓、2705 六福、2707 晶華、1259 安心、
2723F-美食。
7. 報載3481 奇美電海外揹巨債，國內主要債權銀行包括台銀、兆豐、合庫、一銀、土銀、彰銀、
華銀、中信銀、北富銀、玉山銀，紓困簽約能否在4/9 完成投下變數，推測短期金融股走勢或
將持續疲軟。
8. 由於伊朗緊張情勢升高，國際油價再度走揚，紐約3 月原油收盤上漲2.60 美元，或2.5%，至
每桶105.84 美元，創下去年5/4 以來近月合約最高收盤水準，由於伊朗問題短期仍然沒有解
決的方案，推估油價或將持續盤堅，操作上或可留意需求能夠維持一定水準、報價機會隨著油
價上漲的塑化原料，例如PVC、DOP、SM，指標股觀察1305 華夏、1313 聯成、1312 國喬；再者，
油價上漲引發通膨預期，具保值概念的資產股，操作上亦值得留意，1440 南紡、1722 台肥、
2101 南港將是觀察指標。
結構補漲股紛紛浮現強強勢電 必須儘 快重 回主流
波段策略
半導體相關、記憶體模組、智慧型手機、平板電腦、中概內需、汽車相關
3035 智原、2379 瑞昱、2330 台積電、2303 聯電、2325 矽品、3265 台星科、6176 瑞儀、
8299 群聯、2451 創見、8078 華寶、8101 華冠、2454 聯發科、3008 大立光、3406 玉晶光、
6269 台郡、6153 嘉聯益、4958F-臻鼎、3149 正達、2354 鴻準、6121 新普、3211 順達科、
3582 凌耀、3598 奕力、3529 力旺、、2915 潤泰全、2903 遠百、4532 瑞智、2207 和泰車、
2227 裕日車、1319 東陽、4523 永彰。
短線操作
智慧手機相關（3406 玉晶光、3149 正達、6269 台郡、6153 嘉聯益、3582 凌耀、3598 奕
力）、LED（8121 越峰、3061 璨圓、2393 億光、6271 同欣電）、半導體（2330 台積電、3265
台星科）、中概內需(2915 潤泰全、1702 南僑、4532 瑞智)、汽車相關(2207 和泰車、4523
永彰、1319 東陽)、台灣內需(2704 國賓、1259 安心、2723F-美食)
台股投資早報焦點股(本焦點股僅供短線操作之用) (連偉勝)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
1440 南紡
1. 受棉花價格下探影嚮，南紡去年下半年獲利能力嚴重受到侵蝕，所幸
轉投資南帝化工的獲利回沖，以及每年台北大樓上億元租金收入等業
外收入挹注下，預估去年全年仍有獲利。
2. 由於棉花庫存已低，推估2012年棉花價格可望持穩，南紡本業〈聚脂〉
與轉投資的越南廠〈棉紗〉將擺脫去年低迷情況。
3. 南紡積極活化旗下資產，仁德廠的南紡世貿展覽中心於去年11月正式
開展、台灣總廠的台南夢時代土地開發案，已於去年12月初正式動工
興建，位於台北市精華地段的統一國際大樓亦有穩定的收租，具備堅
實的資產題材。
13 15
1722台肥
2101南港
2454 聯發科
1. 1月底、2月初利空不斷，包括Qualcomm低價搶市、去年4Q獲利欠佳，
以及今年1Q營運展望不樂觀，惟股價卻打不下去，2/13展開擴量急
攻，確認1月底、2月初的利空已經出盡。
2. 最新發表3G智慧型手機解決方案MT6575已獲許多指標客戶採用，預期
多款基於MT6575平台之智慧型手機，將在今年第1 季季底上市，該
款解決方案出貨量可望逐季上揚，今年全年5000萬顆的智慧型手機晶
片出貨目標有望達陣。
3. 由於營運谷底在1Q，利空又已經陸續反應，2Q起營收獲利將明顯回
升，股價低檔空間有限，操作上逢低留意。
291 345
3697 F-晨星
3598奕力
6271 同欣電
1. LED照明長期趨勢仍向上，待至2015~16年滲透率有機會達40%~50%，
而承載LED晶粒的陶瓷基板因散熱效果佳，預期仍將是主流應用。
2. 影像感測業務則同欣電配合Omnivision由構裝、晶圓重組、測試至模
組ㄧ貫化作業，長期隨多元化應用如汽車、安控等均有機會推升長期
需求量。
3. 週三報載LED照明甜蜜點提前到來，對於具備LED照明陶瓷基板散熱的
同欣電，股價將有激勵，市場預估2011年稅後EPS約6.5元，2012年稅
後EPS將挑戰7元。
94 112
3624光頡
6127九豪
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調
整，因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險