儘管鴻海（2317-TW）股價已回到百元之上，但據美林證券報告指出，鴻海正面臨訂單被分割的衝擊，蘋果將會尋找第2個組裝供應商，加上鴻海無法及時擴大筆記型電腦與液晶電視產能規模，很可能失去蘋果訂單，使鴻海長期成長動能受阻，維持鴻海評等「劣於大盤表現」，目標價從78元調高至88元。
美林證券分析，受到蘋果iPhone與iPad等熱門產品暢銷激勵，鴻海去年第4季業績依舊穩健，但據了解，鴻海做為全球最大電子代工廠，去年第4季iPhone出貨量達3700萬支，季增117%、年增128%，預估鴻海在資本支出縮減和規模擴大下，去年第4季營業利益率為2.7%，較去年第3季的2.2%提升。
但美林證券認為，蘋果為了分散訂單太集中風險，開始尋找第2個供應商，此舉勢將分食鴻海原有的蘋果訂單。雖到目前為止，分食效果還未完全顯現，惟後市值得觀察。
根據估算，在蘋果iPhone持續發燒下，鴻海今年營收估計仍可成長15%。不過根據研判，和碩（4938-TW）在電腦業務出現衰退下，1月業績卻成長15%，多少就是與蘋果分散供應來源風險有關。換言之，未來蘋果代工訂單轉單將轉趨白熱化，勢必衝擊鴻海成長動能，恐對鴻海訂價能力都有影響。
美林證券說明，鴻海過去3年毛利率、股東權益報酬率持續下滑，連帶影響股價估值。其次，鴻海未能擴大筆電與液晶電視業務規模，若鴻海失去蘋果訂單，將會缺乏長期成長動能。