諶言:布局電子、中國收成
美國政府出手援救花旗集團，加以聯準會推出金額達8,000 億美元的信貸市場解凍計劃，激勵投資人對於金融體系與美國經濟體的信心，而中國人民銀行意外調降基準利率108個基準點，降息幅度創11年來最大，也帶動市場氣氛，推升台股追隨國際股市展開反彈走勢。
類股表現部分，台灣加權股價指數各類股除鋼鐵類股外其餘全數上揚，水泥、紡織、金融保險與化工類股漲勢最鉅，漲幅皆在12%以上；鋼鐵類股在龍頭股中鋼擬減產一成，與調降第一季國內鋼價的疑慮拖累下，類股周線逆勢下跌2.06%，總計台灣加權股價指數過去一周以上漲6.94%作收。
股市嘗試打底，短線應能延續反彈走勢，美股持續反彈，台股也在跌破4000點關卡後出現反彈走勢，近期已出現許多利空不跌的情況，包括花旗銀行問題，在美政府出手後美股續彈；台灣第三季經濟成長率（GDP）負成長，在公布後指數開始反彈；中鋼大降盤價，但股價上漲；電子業下修出貨預估，近期已加入反彈行列。
衡量目前情勢，美、歐持續開出救經濟藥方，大陸也持續降息，一方面雖顯示經濟衰退的隱憂猶在，另方面也看到各國政府救市的行動仍然繼續，或可增加投資人信心。經濟問題雖未解決，但股市已試著打底，雖然長線底部仍需視全球經濟何時真正落底，但預估短時間內應能延續反彈走勢。
進一步分析明年一至四季GDP預估分別為負0.31%、1.05%、3.79%、3.9%，顯示明年第二季後衰退的景氣似乎將有所轉變。
雖然景氣衰退與企業獲利下滑隱憂仍在，所幸各國政府陸續祭出擴大內需政策等經濟方針，台灣政府也積極推出經濟振興方案，包括將於明年農曆春節前發放的消費券，以及擴大公共建設、都市更新、民間投資與產業再造等四年4,000多億元的擴大內需產業方案，在外部需求疲軟之際，對於內部需求的提升將有明顯挹注效果，可望加快景氣與股市觸底回揚時程。建議投資人擇優逢低布局，以具全球競爭力的電子產業，以及能夠分享景氣刺激方案的中國收成與內需股為主。
諶言（第一富蘭克林投信第一富基金經理人)