台股投資早報100/11/15 星期二
四大主軸
多空：量能趨勢多頭關鍵
區間：7300-7700
主流：【強勢】半導體、面板、手機相關、記憶體模組、中概內需、生技、部份原物料、集團股；【波段弱勢】太陽
能、Apple 相關零組件、類比IC、金融
指標股：【強勢】2330 台積電、2311 日月光、2409 友達、3481 奇美電、2402 毅嘉、3311 閎暉、3508 位速、3598
奕力、1702 南僑、2911 麗嬰房、4746 台耀、1305 華夏、1312 國喬、1301 台塑、1504 東元。【波段弱勢】
3514 昱晶、3673TPK、3406 玉晶光、6286 立錡、2892 第一金
大盤
量能趨勢多頭關鍵
1. 義大利標售30 億歐元5 年期公債，殖利率飆升至6.29%，創下1997 年6 月以來新高紀錄，同一天西班牙10 年期公
債殖利率升至6.11%，創歐洲央行(ECB)自8 月8 日開始購入該國公債以來，殖利率首度破6%的紀錄，與德國同天期
公債殖利率差距亦創下歐元區新紀錄，投資人又陷入歐債影響的負面情緒中，道瓊收低74.70 點或0.61%至12078.98；
Nasdaq 收低21.53 點或0.80%至2657.22；S&P 500 收低12.07 點或0.96%至1251.78；SOX 收低5.04 點或1.29%至
386.56。
2. 義大利問題舒緩，全球股市大漲，週一台股開高走高，各類股皆有表現，終場指數大漲158.36 點，漲幅2.15%，收
在7525.65，成交金額僅有835.11 億元。觀察台股技術面，就型態而言，指數於低檔反覆震盪整理，呈現試圖打造
複合式頭肩底型態的格局，型態仍在蘊釀中，能否帶量上攻突破頸線7750-7850 將是關鍵；就均線而言，短、中期均
線糾結於7400-7550 附近，突破或跌破將是短線多空的關鍵；就量價而言，量能擴增趨勢沒有成型前，指數最好狀況
將是震盪整理，不易有突破7800 大壓的機會。由於週一成交金額持續低迷，在量能擴增趨勢沒有出來之前，不易突
破7800 沈重壓力區，區間整理機率居大。
3. 電子股週一表現搶眼，成為盤面最強勢的區塊，惟強勢股智慧型手機、平板電腦、Apple 概念與太陽能族群，屬於近
期跌深後的反彈，在上檔壓力仍然沈重下，不易有連續上攻的機會，操作上勿貿然搶短；底部型態紮實的面板、部份
封測股，短多走勢仍在，仍可持續留意；半導體2330 台積電、2311 日月光、3443 創意，以及短多走勢敗筆沒浮現的
強勢股，例如週二報載毛利率保7 的2317 鴻海、亞馬遜平板電腦熱賣的3598 奕力、8069 元太，操作上逢量縮拉回
留意。
4. 金融股週一持續是盤面相對弱勢的區塊，金融類股指數上檔均線與型態的壓力皆沈重，推測表現空間不大，惟金融股
具政策意義，選前不至於出現連續崩跌，故獲利穩定、技術面較佳的個股，逢急跌仍可留意區間操作的機會。
5. 至於非金電，除了中概內需、生技、部份原物料持續有亮眼表現外，集團股在選前似乎開始陸續表態，操作上亦值得
留意；在塑膠股部份，因為日本最大VCM 供應商東曹三座工廠爆炸全面停工，相關原料VCM、PVC 台廠有機會受惠轉
單或漲價效應。
結構
量能不足個別族群表現
波段策略
手機、半導體、面板、生技、中概內需、塑化
指標股3508 位速、8101 華冠、8078 華寶、2402 毅嘉、3311 閎暉、2330 台積電、2311 日月光、3443 創意、3265
台星科、6147 頎邦、3598 奕力、3529 力旺、2409 友達、3481 奇美電、1789 神隆、4105 東洋、4104 佳醫、1319
東陽、9941 裕融、1580 新麥、1702 南僑、1301 台塑、1326 台化、1312 國喬、1710 東聯。
短線操作
手機相關（3508 位速、3598 奕力、8299 群聯）、半導體（2330 台積電、3443 創意、3264 欣銓、6147 頎邦）、面板
（2409 友達、3481 奇美電）、生技（4102 永日、4746 台耀）、中概百貨（1702 南僑、1580 新麥、2911 麗嬰房）、
塑化（1305 華夏、1312 國喬、1710 東聯）、集團股（1402 遠東新、1504 東元）
台股投資早報焦點股(本焦點股僅供短線操作之用) (連偉勝)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
1305 華夏
1. 日本第一大VCM(氯乙烯單體)廠Tosoh 週日發生爆炸，VCM 報價短線勢必有機會上攻，轉投資生
產VCM 的台氯，在3Q11 歲修完畢後，預期4Q11 獲利貢獻將明顯增加。
2. PVC 前陣子產品價格走跌，下游不備庫存，目前庫存水位偏低，此消息有機會進一步帶動價格反
彈，價格反彈就會開始補庫存，推測11 月表現應該會優於10 月，預期華夏3Q11 稅後EPS-0.42
元，將是未來幾季獲利的谷底。
3. 由於PVC 報價最壞情況已過，3Q11 獲利將是未來幾季獲利的谷底，底部或已浮現，股價將有操
作空間。
9 11
1308 亞聚
1312 國喬
2915 潤泰全
1. 高鑫零售已在香港掛牌，高鑫零售是中國目前最大的量販店集團， 2010年營收約561.7億元人民
幣，稅後淨利約16.14億元人民幣，在中國市佔率約12%。
2. 至1H11止總店數約197間店，其中大潤發和歐尚分別有156間和41間店。未來會持續拓展至四川、
河南、雲南、內蒙古等地區，目前並已簽約了122間分店，集團未來3年都有擴店發展的全盤計畫。
3. 潤泰全在高鑫零售公開招股前持股約14.69%，目前則因新股發行後股權稀釋，持股比重下降至
12.9%。2011年EPS預估可由2010年的1.52元成長至2.18元，成長率達43%。
55 63
2903遠百
2611益航
6147 頎邦
1. 3Q11業外有1.9億匯兌收益，稅前獲利較2Q11大幅成長34.83%達6.58億元，稅後EPS 0.87元，累
計頎邦2011年前三季稅後EPS 2.21元
2. 面板庫存已在低檔，且在手持式裝備持續微小化的趨勢幫助下，頎邦在12吋Gold Bumping出貨量
持續增加，和新產品挹助下，獲利將改善，預估頎邦4Q10稅後EPS0.61元。預估2011年稅後EPS 2.82
元。
3. 在金價大漲下，頎邦開發銅鎳金Bumping新產品，銅鎳金Bumping出貨增加，將有助頎邦未來毛利
率的改善，預估頎邦2012年稅後EPS 2.97元。
29.5 37.5
3264 欣銓
3265 台星科
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調整，因此不作
後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險