輕原油破底翻轉
KGI凱基期貨 2008-11-27
紐商主要能源：
輕原油本週出現破底翻轉的走勢，在各國紛紛提出振興經濟需求聲浪下，多少對原油市場出現止跌的效果，由於目前在亞洲各國裡中國大陸原油消耗量僅次於美國，因此中國大幅降息的預期也似乎抵銷了上週原油庫存增加的利空消息，目前對於未來美國經濟衰退的空間和時間都是個未知數，因此這幾天50美元的整數價格是否能守穩，市場分析師仍抱持相當懷疑態度。EIA上週原油庫存增加730萬桶，較去年同期增加760萬桶，汽油部分則是增加190萬桶，較去年同期增加390萬桶，燃油部分則是增減少40萬桶，較去年同期減少30萬桶。
技術面，輕原油在本週屬於橫盤整理格局，上週四一度跌破50美元，週五最低更來到48.25美元形成母子k線的格局，所幸週一開高上漲化解破底的危機，另外也順利收復5日均線，目前5日均線有出現平緩甚至轉折契機，多方若能在此一口氣收復10日均線，如此一來必將有機會形成短均線黃金交叉的反彈訊號，目前週K線方面離5週均線乖離仍大，中長期下降趨勢未有改變，短線必須先收斂週線的乖離，中期才有機會進一步止跌翻轉。
燃油本週盤整震盪型態，上週五同樣創下近期新低點，不過週一表現頗佳，一度穿越了10日均線，目前在5日與10日均線附近徘徊，不過下降斜率已稍微緩合，KD指標也由底部逐漸走揚向上，但多方進攻氣勢偏弱，並未有效突破上週高點，或許還需時間來化解空間的壓力。
汽油上週五寫下近期新低之後，隨即出現破底翻揚的走勢，週一站上5日均線後，週三更是幾乎以純陽紅k收復10日均線，KD指標隨即往50附近靠攏，可看出多方企圖心相當積極，近期短均線應有機會出現黃金交叉，如此不排除出現小幅反彈挑戰月線。
從CFTC至2008/11/18日止公佈的期貨場內多空，輕原油總未平倉減為1,122,604口，基金空單減少較多，轉為淨多單10,985口為總未平倉的0.98%，價差單則增為300,339口，商業端多減空增，轉為淨空單3,054口為0.27%，散單淨空單為7,931口。燃油總未平倉增為230,248，基金多減空增，淨多單減為2,801口為總未平倉的1.23%，商業端則多方增加較多，淨空單減至7,162口為3.11%。RBOB汽油總未平倉增至183,988口，基金端多增空減，淨多單增為40,090口為21.79%，商業端空方增加較多，淨空單增為41,945口為22.8%。
天然氣在本週為盤整格局，之前跌勢也隨著氣候轉寒，需求增加而止穩，K線多以長紅或長黑作收，5日和10日等短均線開始糾結，KD指標也有逐漸往上攀升，就週線觀察，上週收了一個小十字後，本週目前仍為小十字型態並向5週均線靠攏，空方攻勢有暫歇傾向，短線若可收復10週以上，往後則較有機會醞釀小幅反彈契機。
EIA公布至11/21日止庫存數據為34,220億立方英尺，較前期減少660億立方英尺，較去年同期減少1,090億立方英尺。
在CFTC籌碼面公佈至2008/11/18日止的場內部位變動，總未平倉減為742,054口，基金部位多方減少較多，淨空單增至166,304為總OI的22.42%，價差單略減為267,528，生產端為主的商業部位空方減少較多，淨多單增為127,817口為17.23%，散單則空方減少較多，淨多單增為38,523口為5.19%。