定期定額 專家力薦金磚四國
2011-10-16 01:07 工商時報 記者陳欣文／台北報導
各大市場定期定額報酬率
股市一直跌，評價已到2001年的相對低點，代表股市相對便宜，投資機會浮現，而「定時定額」正是化波動為機會的利器。 匯豐中華投信建議，在市場大幅波動之際，以「逢低承接」，善用波動度，可從中尋找一些投資機會，尤其波動越大的市場，越適合做定時定額。
觀察2000年1月至2011年9月的各大市場定期定額表現，波動度達40～50％的俄羅斯指數，這些年來若持續定期定額，其年化報酬率達8.4％，領先其他指數；反觀波動度5～10％的美林全球公債指數，同一時期的年化報酬率僅2.28％。
至於什麼市場最適合現在定期定額？匯豐金磚動力基金經理人楊惠元表示，全球經濟活動最有活力的國家就是新興市場，又以金磚四國為代表，MSCI金磚指數第一次在2003年1月至2007年10月期間觸底後，定期定額的累積報酬率達650.03％，第二次從2009年3月至2010年3月，亦累積了106.39％的報酬，說明了市場波動性大，長期股市又具有再創新高的能力，符合定時定額投資的條件。
摩根富林明投信協理邱可君說，即使從2007年10月底MSCI世界指數的歷史高點時進場，若以單筆投資，則所有境內外股票型基金中，到目前為止僅有20檔基金績效回正，反觀若採取定期定額扣款，即便曾經經歷金融海嘯慘跌，但目前報酬率為正的股票基金檔數卻高達191檔，顯示即使從高點開始扣款，只要拉長時間且不間斷，定期定額仍是對抗波動、獲取穩健報酬的最佳方式。其中波動度高的東協和金磚四國市場最適合以定期定額方式介入。
楊惠元說，金磚四國各具特性，暴漲暴跌是俄羅斯的特色，所以長期定時定額表現最牛；巴西、印度長期穩穩的上漲，不必太擔心突發狀況；中國需要等到政策放手，大行情才會啟動。
今年上半年原本表現領先的俄羅斯市場，因油價回檔、資金抽離新興市場，導致俄股也成為獲利了結的「提款機」。不過，匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯．海佛爾（Douglas Helfer）認為，原油市場持續供不應求，長期多頭趨勢依然不變，若就歷史經驗來看，俄羅斯股市漲勢比油價更猛，但波段修正幅度小於油價，俄羅斯股市仍是油價長期多頭趨勢的最佳捕手。
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