由於歐債問題已進入利空鈍化期，利空出現時，市場已有預期，因此反應不大，反倒是利多出現時有比較明顯的反彈，顯然，市場對這種天天都是歐債的訊息已經彈性疲乏，厭煩至極，而且，吃了大量希臘債的這些法德等重要歐洲銀行股價平均也已經攔腰一截，反應過利空，因此，近日固然仍是訊息面主導，但對利空的反應已漸遲鈍，這個現象正是我上次所說過，希臘利空影響已經過去的原因，但雖然如此，歐債的問題仍對市場焦點的轉移有重大的貢獻。
事實上，正如昨日張忠謀先生在天下雜誌舉辦的頒獎典禮演講中所說：「明年沒有春燕，未來一年歐美日及大陸都不會好，台灣因為是淺碟市場，一定會受到歐美日陸的影響，所以也不會好。」換句話說，對某些人而言，景氣下滑或是美國會二次衰退已是幾乎確定的事情，張忠謀先生的說法並不是第一人，在他前面知名學者包括末日博士魯比尼、金融大鱷索羅斯、甚至國內學者劉泰英先生…等等都早就提醒過，而除了這些知名的重量級人物以外，實際上的股價走勢也真的是往下一波波破底，固然走勢不是直線崩盤而下，但長期趨勢向下卻很明顯，而且不易反轉，在這個前提下，為了一個「反彈」去押重注其實風險是很大的。
基本上，一個趨勢並不是那麼容易形成，尤其是「長期趨勢」，這其中的原因何在?因為上市櫃公司共一千八百家左右，不可能所有公司或大部份公司事先串通好，一起賣股票使股價下跌，一定是某一家公司發現下一季或下半年或下一年的需求降低了，訂單減少了，自己有警覺，才開始賣，而慢慢的，越來越多公司發現景氣不好了，看壞的人越來越多了，賣的人已明顯多於買的人了，這時候，股價才會有第一波的大跌，而第一波大跌之後，大家開始觀望，而且，每個人、每個產業位置不同，一定仍有些落後復甦的產業還是成長的，因此市場看法就會出現分歧，但是大方向講究的是整體，當長趨勢開始向下時，我們就得開始求証，並作準備，要預防景氣進入「惡性循環」，例如需求減少→獲利降低→股價下跌→所得減少→消費減少→需求更少→獲利更少→股價再大跌，如此下去，企業的投資會更少，加上裁員，失業率上升…一直下去，就是惡性循環，而一開始，大家是不會警覺的，甚至「長期趨勢」已經反轉都不自覺，因此，我認為，目前策略上，不宜作多，逢高佈空單比較有勝算，故建議空單續抱，明日若可成(2474)再漲，又可放空了。僅此提供參考。