大摩會是下一個雷曼？分析師：還不至於 但大規模裁員較有可能
2011/10/04 14:10 鉅亨網 吳修廉 綜合報導
Morgan Stanley 股價今年至今已下跌 51%，近來又有傳言該行對歐債曝險程度巨大，很可能步上雷曼兄弟的倒閉之路。
但觀察大摩的分析師指出，其曝險規模仍在可消化的範圍，金融強健度仍然良好，需要擔心的只有營收預期不斷降低，可能有大規模裁員行動。
據《CNNMoney》今 (4) 日報導，摩根士丹利 (Morgan Stanley)( (US-MS) ) 上周五重挫超過 10%，投資人擔心希臘以及周邊國家的債務危機將會重創大摩。
周一美股早盤時段，大摩股價出現約 4% 的反彈，但午盤再度開始下挫，終場下跌 7%。跌多漲少正是 2011 年 大摩的股價走勢，從年初至今其股價已下跌 51%。
法國銀行業對歐債危機曝險程度最甚，投資人尤其擔心大摩會因此受到連帶損害。
但追蹤大摩的分析師發現，大摩股價超跌，要步上雷曼兄弟的破產後塵，機率並不高。
富國銀行 (Wells Fargo) 分析師周一發佈報告估計，大摩對法國銀行業債務與法國公債的總曝險額為 24 億美元。
大摩在對美國證管會 (SEC) 的報告中表示，對希臘及周邊國家總曝險額僅有 50 億美元，計入避險不為後的淨曝險額則為 20 億美元。
瑞士信貸 (Credit Suisse) 同樣發佈報告，認為大摩對整個歐洲區的曝險程度是在可以消化的範圍內的。
除曝險程度外，衡量銀行金融強健度的指標－核心一級資本適足率 (Tier 1 Capital Ratio)，目前大摩此項數值為 14.6%，顯示狀況相當強健。
金融海嘯時期，大摩 2009 年第 1 季核心一級資本適足 率則下降到 6.2%
單就此數值並不足以判斷大摩狀況良好，因為其今年底與明年的營收預期，在過去幾個月正急遽下降。
細究其營收下降主因，主要為已開發國家經濟復甦無力，以及金融市場波動劇烈，導致交易與投資收益縮減。
大摩主要競爭對手如高盛 (Goldman Sachs)、美國銀行 (Bank of America) 匯豐 (HSBC) 近月都曾宣布將大幅度裁員，若收益持續萎縮，大摩也很可能跟進裁員行動。
大摩預計 10 月 17 日將公布第 3 季財報，屆時將有歐洲投資部位的詳細數字。