高盛：平板Q4展望謹慎+客戶壓低成本，降觸控三雄目標價
2011-09-23 12:37
時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】
高盛證券昨天出具觸控面板報告指出，平板電腦廠商對第四季展望較為謹慎，加以越來越多非蘋果客戶對較低成本的單片玻璃解決方案轉趨積極，因此同步調降觸控面板三雄目標價，包括重申勝華(2384)評等為「中立」，目標價由29元降至27元，並維持TPK宸鴻(3673)評等為「賣出」，目標價由598元降至500元；至於洋華(3622)評等則維持「中立」，目標價由114元降至111元。
高盛證券表示，由於預期勝華(2384)第四季iPad及iPhone出貨下滑，加上第三季至明年第一季的產能利用率降低導致毛利率下滑，因此將勝華今年至後年每股盈餘(EPS)預測分別調降57%、15%及2%至0.31元、2.11元及3.7元，重申勝華評等為「中立」，目標價由29元降至27元。
高盛證券指出，由於第四季平板電腦市場更趨謹慎，下修宸鴻今年EPS預測1%，並將宸鴻目標價由598元降為500元，評等則維持為賣出，至於洋華評等維持為中立，目標價由114元降至111元。
高盛證券認為，觸控供應鏈查訪顯示主要平板廠商對第四季展望較為謹慎，存貨修正可能在第四季初展開，展望第四季，雖然有像是亞馬遜等非蘋果客戶發表新產品，但這將不足以維持觸控面板廠持續性成長。
高盛證券分析，硬體廠商對觸控面板成本更加敏感，並將明年產品積極轉進較低成本的單片玻璃解決方案，這個產品設計的改變將導致觸控面板廠獲利趨勢產生不同，單片玻璃解決方案不是高毛利產品，預估轉進單片玻璃解決方案對宸鴻較為不利更甚於勝華。