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華碩Q2營益率優於預期,8外資升目標價
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發達公告
yoyo
發達集團監察人
來源:
財經刊物
發佈於 2011-08-30 09:32
華碩Q2營益率優於預期,8外資升目標價
華碩(2357)第二季營益率優於市場預期,高盛證券、野村證券、麥格理證券及瑞士信貸證券皆重申華碩評等為買進或表現超越大盤,而高盛證券、野村證券、摩根大通證券、摩根士丹利證券、瑞銀證券、大和證券、法國巴黎證券及花旗環球證券等8家外資券商聯袂調高華碩目標價至237-300元間,外資圈給華碩目標價以麥格理證券的330元為最高。
高盛證券指出,華碩第二季財報及第三季展望優於預期,預估華碩第三季營益率低於上季的5.9%,但仍高於5%,且受惠於新興市場需求強勁,尤其是中國大陸市場,華碩第三季營收可將季增20%,加以第二季存貨天數由上季的60天激增至80天,係為因應第三季旺季預作準備,預估七月底前華碩存貨天數就會降回至60天,由於華碩第三季營收展望上揚及市占率提升,調高華碩今年至後年營收預測2%、3%、4%,並將華碩目標價由274.59元升至292元,重申華碩評等為買進,仍列入亞太優先買進名單。
野村證券表示,重申華碩評等為買進,目標價由295元升至300元,華碩第二季營益率轉強,確認野村對執行面改善的樂觀看法,儘管對全球經濟走緩仍有疑慮,然基於華碩市占率提高,維持華碩為亞洲硬體類股中較為青睞的個股,看好華碩執行面改善及獲利能力將提供華碩股價提升機會。
麥格理證券指出,華碩第二季營益率優於市場預期,第三季展望遠高於產業均值,而市場可能對PC需求走緩及存貨風險有所疑慮,然華碩對其存貨健康及目前新興市場營收比重高感到很有信心,並預期華碩改善經濟規模及成本結構、R&D技術較佳、惠普及宏碁重組的不確定性等皆將有助於華碩營收及獲利進一步上檔,重申華碩評等為表現超越大盤,目標價維持為330元。
摩根大通證券表示,維持華碩評等為中立,但將華碩目標價由250元升至260元,並分別上修華碩今、明年獲利預測4%、7%,然擔憂華碩在市場開始聚焦毛利觸頂時將失去成長動能。
摩根士丹利證券指出,華碩第二季財報較佳,上修華碩毛利預測,儘管華碩今年營收沒有成長,但藉由降低部分關鍵性成本及營業費用,使得第二季營益率復甦強勁,如果華碩不能重回營收成長格局,華碩毛利擴張空間將較小,維持華碩評等為中立,但將華碩目標價由245元升至260元。
瑞銀證券指出,儘管華碩第二季毛利萎縮但因營業費用降低,第二季財報較佳,然毛利仍受壓,新品受惠仍有限,然看好華碩表現優於同業,可望成為防禦個股,由於產業展望仍充滿挑戰,並不建議追高,將華碩目標價由250元升至255元,評等維持為中立。
大和證券表示,華碩第二季財報超越大和預期,對華碩經營階層可信度及能力更具信心,由於華碩NB市占率擴張及成本控制都優於大和預期,將華碩評等由表現不如大盤升至中立,目標價由148元上修至249元。
另瑞士信貸證券維持華碩評等、目標價為表現超越大盤、270元;花旗環球證券維持華碩評等為賣出,但將華碩目標價由188.52元升至237元;法國巴黎證券重申華碩評等為中立,將華碩目標價由250元升至270元。
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