工銀證投顧盤前－建議投資應先保守以對
◆大盤分析
週四台股受全球股市重挫影響，開盤即跳空大跌
190.32點，且走勢一路疲弱到收盤，終場指數下跌
177.74點，收在4,437.83點，跌幅達3.85%，成交量
492.53億元。三大法人合計賣超80.74億元，其中，外
資賣超81.20億元 (連三天買)，投信買超1.25億元 (轉
賣為買)，自營商賣超0.78億元 (轉買為賣)。
儘管所有經濟數據及訊息均顯示美國經濟前景堪憂
，但週四美股仍上演上下大幅震盪收長紅走勢，終場四
大指數同步收高，其中，道瓊工業指數大漲552.59點，
收在8,835.25點，漲幅達6.67%，那斯達克亦大漲97.47
點，收在1596.70點，漲幅達6.50%。紐約12月原油期貨
則在連日來的重挫後，開始出現反彈，收盤時上漲2.08
美元/桶，收在58.24美元/桶，漲幅2.08%。
全球正面臨一波前所未見的金融海嘯，導因於次貸
風暴，預期整體景氣調整期將會拉長，企業營運表現亦
將遭受拖累，以現階段來看，指數中、長期尚無樂觀理
由，原因包括: (1)傷害還沒停止: 從北美五大投資銀
行的勢力瓦解到歐洲多國接續爆發金融危機，且傷害從
企業存亡蔓延到國家瀕臨破產，顯示，次貸風暴之嚴重
程度至今仍無法控制，加上美國消金舉款過高亦是未來
一大隱憂，故後續恐再有地雷引爆。(2)急救還沒找出
良方: 風暴上演至今，儘管各國政府相繼提出挽救經濟
的財政對策 (紓困案)與貨幣政策 (降息)因應，但從專
家學者及投資人的看法分歧觀察，市場對於「應急止血
」策略所需的鉅額財政負擔，在有沒有效? 夠不夠用?
的議題上，仍抱持高度存疑。(3)復原療養之路漫長且
遙遠，期間將導致各國景氣同步衰退，進而引發投資、
消費緊縮、失業人口攀升以及企業接續關閉等共伴效應。
短期來看，因國際股市偏空走勢，加上歐巴馬確定
贏得美國總統大選及兩岸江、陳會談落幕後，台股短期
利多出盡，使得指數開始出現回跌，滿足點以前波低點
4,110點視之，但不排除指數未來會有破底可能性，故
建議投資應先保守以對。