前言
你持有(或要買進/賣出)股票的本益比是負的嗎？還是”N/A” 或”─” ？
若台積電(2330)的本益比(P/E=60/-2)是-30，在台灣一定會給”N/A” 或”─”，且說是無意義。
我願意用60元買進每股虧損2元的台積電股票不行嗎？其本益比(P/E=60/-2)是-30，我起碼可以知道它未來的淨獲利是負的，比”N/A” 或”─”提供更具有意義的投資情報。
長久以來，台灣股市裡的大多數投資人及相關從業人員都生存在扭曲、錯知錯覺的價值觀裡。就以股票的本益比來說，只要EPS 碰到「零」與「負數」，本益比就會被閹割而失靈，在台灣就給你來一個”N/A” 或”─”，說是沒意義。真的沒意義嘛!?其意義可大呀! 這些扭曲、錯知錯覺及沒意義是造成大多數投資人錯失掌握潛力股的契機。
從現代的觀點來看，「零」與「負數」（the negative numbers）的概念是很簡單的。但是「零」與「負數」的誕生以至人類廣泛的接受「零」與「負數」的概念卻是一段遙遠漫長的路程。「零」與「負數」的概念是印度人創造的，這些概念在文藝復興時代才傳入歐洲。經過四、五百年的考驗，直到十九世紀(1860)，歐洲人才安心的使用「零」與「負數」。
所以可見，台灣股市相關人員追求真實、真相及捍衛真理的能力是落後歐美150年以上。
本益比的公式和操作型定義
本益比＝ 成本 / 收益=股價 / 每股稅後純益 ＝ P / EPS
P：大於0的實數
EPS：實數
股市裡的股票價格是先行反應該股票所對應公司的獲利潛力和其配發股利、股息的期望，而配發股利、股息的能力是由該公司的獲利能力決定。因此，股票本益比的核心機制是要合理彰顯(prove)未來獲利能力與該付出成本的相關係數。
更詳細的分析，請參閱：
Let the P/E prove itself / 還原本益比的真實面目