榮化太陽能收益 Q3發酵
2011-04-20 00:56 工商時報 記者彭暄貽／台北報導

去年塑化報價高檔波動，榮化（1704）營收年增13.6％，惟大陸TPE（熱可塑性橡膠）價格調降，壓抑收益推升，全年稅前盈餘小幅增長達35.61億元，稅後盈餘31.47億元，年增7％，EPS4.52元，創上市來新高。
以榮化過往股利配發比率70~80％粗估，股利水準約3.2～3.6元，應仍延續現金大於股票原則。
分析師指出，榮化今年營運動能除卡達歲修因素消除，發揮正常貢獻力道外，轉投資福聚太陽能首度開始認列2.44億元營收。以當前市價、200噸月產粗估，福聚太陽能月營收要達4億元方可跨越損益兩平，預計實際收益貢獻約在第3季發酵。
榮化持股福聚太陽能64.4％，採用歐美技術生產多晶矽，今年底初期年產能8,000噸，第二期年產能1萬噸，並著手規劃第三期年產能1萬噸產能建制，將總產能拉升至2.8萬噸，產品品質可達11N，適用用於半導體及太陽能產業。
目前福聚已經成為國內主要太陽能矽晶圓及電池廠的供應商，由於產量少，暫時以現貨出售，公司計劃在未來產能達到規模，同時客戶對品質穩定更有信心時，會嘗試跟客戶簽訂長約。
大陸熱可塑性橡膠（TPE）降價，榮化不願殺價競爭而減量銷售，壓抑今年1月營收。2月起TPE回溫，業績連動回升，3月營收32.43億元，月增42.2％，並較去年同期成長13.21％。
第2季伴隨TPE銷售逐季走揚及PP報價高檔推進，營運穩健更上層樓；尤其，下半年福聚太陽能若能順利發揮收益貢獻，獲利表現可望加速推進。