金價回神 法人：維持偏多格局
美國財政部八月十九日宣布擴大債券回購機制，美國公債殖利率全面走跌，美元指數承壓整理，進一步推升市場對聯準會後續偏向寬鬆的預期，國際金價則自每英兩四千美元持續反彈，日前盤中更一度來到四六〇〇美元。期元大S&P黃金ETF研究團隊認為，黃金價格仍維持偏多格局，但近期短線漲幅不小，投資人須小心獲利了結賣壓。

短線漲逾一成 當心獲利了結賣壓
相較先前國際金價因為升息傳聞下跌至每英兩四千美元附近，近期包括黃金、白銀價格大漲逾一成，相關貴金屬ETF漲幅同樣超過一成，成為市場避險資金的好去處。

期元大S&P黃金ETF研究團隊指出，在實質利率下降下，黃金做為不孳息資產的持有成本降低，吸引資金持續流入貴金屬市場；此外，美國政府透過回購操作增加市場流動性，也有助於提升市場風險偏好，但投資人仍須關注美國財政赤字擴大及債務規模攀升等中長期問題，在財政與貨幣政策同步寬鬆預期下，黃金的避險及抗通膨需求仍具支撐。

展望後市，研究團隊認為，若美國公債殖利率維持下行趨勢，且市場持續押注聯準會升息延後，黃金價格將維持偏多格局；然而，短線來看，黃金近期漲幅逾一成，難免出現震盪與獲利了結賣壓，從結構性角度來看，全球債務問題與貨幣體系變化所帶來的長期支撐力量，以及各國央行持續購金的趨勢，仍是當前黃金最值得關注的核心投資主軸。