財訊新聞 　 2026/07/22 12:48

【財訊快報／記者劉居全報導】大華銀投信執行副總經理張耿豪表示，過去市場常將韓國股市視為傳統景氣循環股，但隨著「高頻寬記憶體（HBM）」成為AI算力不可或缺的核心物資，韓國企業的獲利結構已發生質變。過去投資人透過台股，掌握晶圓代工與伺服器代工龐大AI紅利。站在2026年下半年的全新起點，面對全球高達20兆美元的AI基建驚人商機，大華銀投信推出大華韓國KOSPI50(009829)補足「記憶體與晶片製造」這塊低估值、高成長的關鍵拼圖。大華銀投信此次推出聚焦韓國前50大旗艦企業的「大華韓國KOSPI50(009829)」，預計於2026年8月3日至8月7日正式開募，發行價格為10元。希望藉由這檔ETF推出，為台灣投資人補齊美、台、韓「AI晶片黃金三角」中，最具爆發力且基期最低的最後一塊拼圖。

此次KOSPI50的前10大持股權重占比預計分別為SK海力士38.85%、三星電子29.92%、SK Square 4.13%、三星電機3.22%、現代汽車1.79%、韓國國民銀行1.28%、三星物產1.20%、新韓金融集團1.04%、斗山重工0.90%、三星壽險0.89%。

張耿豪表示，根據最新彭博預估，2026年全球企業獲利前十大排名將出現歷史性大洗牌：三星電子將高居全球第二大獲利企業，而SK海力士也將躍升至全球第六，獲利能力直逼蘋果公司（Apple）。這意味著，全球頂尖AI算力紅利的大頭，正在大幅向掌握全球79% HBM市占、68% DRAM市占的韓國記憶體雙雄傾斜。

張耿豪指出，目前韓股正處於「獲利大爆發、估值極偏低」的罕見黃金交界點。 截至2026年6月底的數據對比，充分展現KOSPI 50指數的投資效益：一、盈餘成長力全球奪冠：韓國KOSPI50指數未來一年的預估EPS成長率高達185%，高居全球主要股市之冠（對比台灣50指數的41%）。

二、估值基期歷史罕見：如此高成長的市場，其預估本益比卻僅有8.7倍，幾近歷史新低（對比台灣50指數高達23.9倍）。

張耿豪表示，同樣站在AI風口，韓股本益比不到台股一半，評價極具吸引力，這種極高估值修復空間（Valuation Gap），正是吸引國際被動資金與全球退休基金在近期大舉湧入、提前卡位的主因。

大華銀投信指數量化投資部門主管及大華韓國KOSPI50(009829)經理人郭修誠表示，韓股具有下列優勢：一、SK海力士美股掛牌效應：SK海力士於2026年7月在美股發行ADR掛牌上市，市場預期此舉將直接對標國際同業估值，迎來至少15%的溢價修復空間，近期已吸引大量外資瘋狂買超。

二、三星與海力士技術斷代式突破：在最新HBM4技術門檻上，兩大巨頭成功將堆疊由12層提高到16層，取得重大製程突破；且三星晶片代工業務近期亦獲得國際大廠高度青睞，除了NVIDIA的Groq3與特斯拉的AI6晶片外，次世代AI晶片訂單也大有斬獲，後市看俏。

三、1.2兆美元「三大超級計畫」政策護航:韓國政府於2026年6月底宣布投入高達1.2兆美元推動新半導體聚落與AI資料中心；配合政府推動的「企業價值提升計畫（Corporate Value-Up Program）」及申請升等為MSCI已開發市場，都將為韓股帶來長線的國際主權及保險資金抬轎。

郭修誠指出，大華韓國KOSPI50 （009829）追蹤的「KOSPI50指數」精選韓國交易所（KRX）上市企業中，最具規模與流動性的50大旗艦國家隊。其嚴謹的選股規則包含：鎖定韓國交易所上市掛牌之普通股市值前200大企業；日均成交金額居前85%、自由流通率 ≧10%，且各產業內累積市值須達85%，確保成分股具高度市場代表性；最終以日均總市值排名前50大作為核心成分股；四、每年6月與12月定期審核，現有成分股排名在前60名內則予保留，非現有股須達前40名才可選入，降低指數週轉成本。五、依自由流通市值加權，並設有最大成分股權重上限30%風險分散機制。

在產業分布上，KOSPI50指數具有高度的AI前瞻性，以資訊技術（73.26%）為絕對核心，並搭配工業（11.82%）、金融（5.64%）及非核心消費（4.09%）等攻守兼備的產業板塊。