2026/07/17 08:49  
南韓股市大屠殺來了！每30個成年人就有1人面臨斷頭危機。（彭博）
〔財經頻道／綜合報導〕韓國股市近期的劇烈暴跌，投資人天天心驚膽跳，根據韓國金融監督院最新數據，截至7月13日，全市場累計有超過120萬個槓桿散戶帳戶觸及保證金追繳，這意味著每30名韓國成年人中就有1人面臨爆倉風險。
外媒報導，散戶保證金存款餘額更蒸發近30兆韓元（約新台幣6600億），降至107.1兆韓元（約新台幣2.35兆），直接跌回2020年中旬以來的歷史低點。雪上加霜的是，上週散戶以短期貸款買股的強制清算率突然從過去半年2.1%的均值狂飆至10%以上，市場已陷入「股價下跌觸發追保、被迫強平再壓低股價」的惡性循環。
7月16日，韓國綜合股價指數（KOSPI）收盤下跌463.81點，下跌6.37%，報6820.60點。其中SK海力士下跌11.62%，三星電子下跌8.23%。7月13日，韓國股市遭遇“大屠殺”，KOSPI指數大跌近9%，失守7000點。
韓國股市整體融資餘額佔總市值比例僅約0.5%，看似安全，但實際上融資幾乎全數押注在三星電子與SK海力士這兩大巨頭上。
光是6月中旬，這兩檔股票的融資餘額就佔了全市場的3分之1以上，且兩者合計佔KOSPI指數權重超過5成。當這兩大巨頭同步暴跌時，被槓桿成倍放大的拋售壓力瞬間擊垮了市場流動性，即便散戶逆勢進場狂接4.5兆韓元（約新台幣990億），也完全無法抵擋外資與本土機構的無情拋售。
目前，經歷慘烈暴跌的KOSPI指數動態本益比雖然已降至約6倍，逼近2008年金融危機以來的低點，但這並不足以成為市場的救命稻草。因為在高槓桿市場的崩潰階段，底層決定因素是流動性而非估值，只要融資盤的平倉壓力沒有出清，被迫賣出的停損潮就不會因為股票「變便宜」而停止。
市場大機率已步入強制平倉集中釋放的第二階段後期，後續去槓桿究竟能有序著陸還是繼續無序惡化，全看韓國監管層即將祭出的槓桿ETF限制與加強審核等措施能否發揮功效。