2026/07/06 05:30  
2026年下半年台股高息型ETF配息率邁入「雙位數新常態」。在AI浪潮與企業獲利創新高的基本面支撐下，新一代高息ETF透過納入ROE與成長性指標，成功在「高配息」與「股價成長」之間取得平衡。（資料照）
■江明鴻
進入2026年下半年，台股ETF的配息數據令人側目，不少產品的年化息率動輒突破兩位數，部分高息型ETF的配息金額越來越高，過去多被視為「不可能」的數字，如今正悄悄成為市場常態。事實上，這不是個案，而是一個結構性的趨勢轉變，投資人必須重新檢視對高息產品的定義。
企業賺翻、機制升級 台股ETF配息大升溫
這波配息升溫的背後，有其堅實的基本面支撐。AI算力建設浪潮持續驅動出口創高，景氣燈號已連續半年亮起紅燈，內需消費同步回溫，上市企業獲利持續刷新歷史高位企業賺得多、配得多，ETF的配息自然水漲船高。與此同時，ETF發行機構在配息機制日益精緻化，能更有效率地將股息收益即時回饋給受益人，進一步推升了投資人實際感受到的現金殖利率。
然而，真正值得深究的，不只是配息數字的高低，是高息ETF選股邏輯的典範轉移。過去，高股息策略多半以殖利率作為主要篩選標準，重視企業配息能力與現金流穩定性，適合追求收益穩定的投資需求。隨著近年AI科技股帶動台股結構性成長，市場對於企業成長動能、獲利品質與資本效率的關注度同步提升，也使高息策略逐漸從單一配息導向，轉向兼顧收益與成長的多元選股邏輯。
新一代的高息型ETF已意識到這個問題，開始將ROE成長率、盈餘品質、資本報酬效率等成長性指標納入選股核心，試圖在「配息穩定」與「股價成長性」之間尋求更佳的平衡。這樣的邏輯轉變帶來了實質影響：部分高息ETF的成分股中，AI供應鏈相關企業的權重明顯提升，讓這類產品在這波科技行情中不再只是旁觀者，而是能夠同步參與台股結構性成長的主動參與者。
當然，面對市場上琳瑯滿目的高息產品，投資人仍需保持清醒。高配息的數字本身並不等同於高品質，兩者之間存在一道關鍵的分水嶺：配息來源是否真實。月配或季配的頻繁配息機制，本質上不必然侵蝕本金，前提是配息必須來自企業真實的獲利，而非過度消耗資本公積或收益平準金
若一檔ETF的配息率長期明顯高於成分股的實際獲利成長，或在淨值持續下滑的情況下仍維持高配息，便是資本遭隱性消耗的警訊。此外，領息後若未能適時再投入，在多頭行情中將因失去複利效果而錯失資產成長的機會，這也是許多投資人容易忽略的長期代價。
全球資金流動性回穩AI與半導體動能續領台股中長多
下半年宏觀展望，整體經濟環境對台股整體仍屬有利。美國勞動市場趨於均衡，油價顯著回落，聯準會年內升息的必要性已大幅降低，有助於全球資金維持相對寬鬆的流動環境。台灣方面，今年GDP成長率已獲多家機構上修至11%以上，新世代AI晶片持續放量、國際大廠加碼來台投資，出口動能與半導體供應鏈投資意願均持續升溫，台股中長期趨勢依然向上，短線的震盪，反而是分批布局的機會窗口。
總結建議，在這樣的環境下，高息率或許將不再是驚喜，而是一種新常態。對投資人而言，真正的功課不是追逐最高的配息數字，而是辨別哪些高息產品同時具備成長的底氣。
（作者為FT臺灣永續高息ETF（00961）基金經理人）