交易場內陣陣的吵雜聲，難道沒有任何意義嗎？
投資人對黃金市場過去六周的波動震盪，似乎並未嗅出引導方向的走勢。然而，在平面下的暗潮裡，黃金的多頭市場氣氛卻已悄悄轉強。
最大的改善因素之一，在於市場的氣氛。儘管目前黃金價格與11月底水準幾乎相同，但今日黃金投資人的氣氛卻較那時低調得多。
以反向分析觀點而言，這項發展應屬利多走勢。
修伯特黃金通訊信心指數(HGNSI)係追蹤一組短期投資通訊所建議的平均持股比例。該指數目前報33.6%，這意味投資顧問平均將黃金投資組合的三分之二，採取以現金方式持有。
相形之下，六周前，HGNSI指數報40.3%。
換言之，黃金於年底上漲，並突破了1400美元關卡，而後於過去二周又回檔到了11月底水準，這段走勢將一些多頭氣氛洗出了黃金市場。
根據反向分析理論，市場高點通常總伴隨著過度的漲勢氣氛，即使面臨市場轉弱，該漲勢氣氛仍一味堅持。而目前的市場氣氛並未出現如此情況。
黃金市場過去六周的氣氛，類似於9月中--約四個月前--以來，逐漸下降的多頭氣氛。9月中，黃金價格略低於1300美元，較目前價位猶低了逾100美元，然而HGNSI指數卻報59.2%，幾為今日的二倍，
換句話說，在面臨黃金價格於四個月上漲逾100美元後，黃金投資顧問今日的看漲氣氛僅為四個月前的約半數。
這是一件典型的多頭市場總在陣陣憂慮中上漲的案例。