2008年10月30日蘋果日報獵豹財務長
近日經建會公布之經濟景氣對策信號及經濟領先指標，均指向經濟景氣極可能已走進衰退期。今年9月景氣對策信號分數劇降至僅12分，這是2001年12月以來最低點；2000年以來最低點為2001年的9分，此次經濟景氣衰退是否將跌落前波低點，頗令人擔憂。
領先指標下探令人憂
另外，經濟領先指標綜合分數至今年9月，已出現連續第6個月下降，顯示經濟景氣未來將持續快速收縮，9月領先指標綜合分數年增率為-1.66%，為連續出現的第2個月年增率負成長，下降至2001年12月以來的新低水準。
經濟領先指標綜合指數含製造業平均每月工時、製造業新接定單指數變動率、海關出口值變動率、股價指數變動率、躉售物價指數變動率、貨幣供給M1B變動率、台灣地區房屋建築申請面積等7項領先景氣變動的經濟指標，被視為預告未來經濟景氣動向的重要溫度計。
筆者將經濟領先指標綜合分數及其年增率每月數據變動，對照台股過去10年走勢進行比對分析，得出以下重點：
經濟領先指標綜合分數與年增率同時出現下彎趨勢時，台股通常都將出現大幅的空頭走勢。唯一例外的時間在1989年1月指數最低點為4645點，上漲到1989年8月的10224點，其餘時間出現此種情況共4次，台股全部重挫收場，目前為第4次，而下跌波仍在進行中。
當領先指標綜合分數年增率下彎，但領先指標綜合分數持續向上擴張時，則台股在經大箱型橫向盤整後，仍可維持向上格局；目前經濟領先指標綜合分數至今年9月，則已出現連續第6個月下降，此情況已不存在。
短期恐慌氣氛稍和緩
經濟領先指標綜合分數年增率出現負數時，則指數將無法避免長期空頭走勢。
至今年9月止，經濟領先指標出現第3個月年增率負數，台股欲再展多頭走勢，勢必等待經濟領先指標綜合指數年增率探底成型並縮腳向上後，才能扭轉空頭制壓！
2000年網路泡沫，台股曾從10393點下跌至隔年9月的3411點，當時大盤指數26、52周線（年線）乖離率最大值分別為-25.67%、-31.46%，而目前則約為-36.78%及-42.89%。股價指數下跌速度之快更甚以往，在此情況下，只要短期市場氣氛稍見和緩，產生跌深技術性反彈機會將隨之提高。然而，國內外經濟大環境仍不利經濟迅速復甦，中、長線技術面偏空型態不變下，除非財務資金能量充沛，否則靜待環境改變仍是現時投資思考主軸。
郭恭克
年齡：1964年生（44歲）
現職：
獵豹財務長部落格版主
鉅豐財經資訊執行長
經歷：好樂迪及錢櫃財務長、荷銀投信副總、富邦投信協理、國壽「證券投資小組」研究員及債券投資組長
市場投資及研究資歷：20年