2025/09/05 05:30

穩懋當年宣稱要在「中國養最幸福的豬」、如今卻是「辛苦了台灣股東」。(資料照)
假如從中國「豬週期」來看,砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)西進養豬最慘時刻應該過了;但若比較中國上市指標豬企今年上半年大多轉虧為盈,其出欄量動輒數千萬頭,遠較穩懋「跨行且跨海」養豬僅約百萬頭來的更具規模效益與「內捲」實力,穩懋跨海養豬未來突圍翻身的機率恐怕不高,趁機止損退場或是最佳選擇。
根據穩懋最新半年報,認列轉投資中國養豬事業合計虧損約6.38億,較去年同期9.69億的確明顯改善,全年認列虧損也從2023年時最慘的19.7億,降至去年的18.9億,今年有望持續降低;但穩懋中國養豬夢近10年來已合計認虧約80億元、虧掉了快2個股本,西進匯出約95億、到今年上半年帳面價值只剩38億,可說近幾年來晶圓代工事業賺的辛苦錢都拿去「餵豬」了。
中國豬市有著「豬週期」,即豬價大漲、養殖戶擴大生產、生豬供應量增加、豬價下跌、虧損並淘汰母豬、生豬供應量減少與豬價再次上漲的循環過程,週期約3到4年,但隨著規模化養殖、飼料成本波動與疫病等因素,波動已更劇烈、且週期縮短。
若以今年上半年中國上市豬企營運狀況來看,第一梯隊的牧原股份、溫氏股份等獲利都出現年增,新希望、正邦科技等5家公司也扭虧為盈,僅剩羅牛山唯一虧損;那穩懋所謂的「農牧科技部門」在中國算是哪個梯隊呢?
穩懋當年挾著半導體研發優勢,企圖在中國江蘇淮安等地打造「智慧綠能養豬場」,強調將以台灣雲平台、大數據及農業知識的基礎,搶佔一席之地︰當年宣稱要在「中國養最幸福的豬」、如今卻是「辛苦了台灣股東」。(高嘉和)