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2025年8月27日 週三 下午5:28

【時報編譯張朝欽綜合外電報導】投資人目前正準備擁抱輝達(Nvidia)在週三美股收盤後公佈的最新季度業績。輝達的期權交易顯示，該股票將上漲或下跌6%，意指相當於市值發生2600億美元的變化。
輝達目前盤前交易為上漲0.41%。
自從5月公布財報以來，輝達在過去三個月股價飆升35%。但是圍繞財報的緊張氣氛，以及AI股票可能出現泡沫的擔憂加劇，同時人們也擔心輝達的中國業務不確定性。
Forbes引述華爾街分析師的估計，輝達第二財季(5~7月)的營收將年增53%，達到460億美元，為輝達財測指引區間的上端，EPS將達1.01美元。核心的資料中心銷售將接近400億美元。
但由於輝達近期股價波動巨大，如果周三的財報表現低於預期，或是中國的限制措施的影響，輝達發布謹慎的財測，都可能導致股價暴跌。
隨著美中爭奪科技主導權，輝達的部分業務也成為兩邊角力的籌碼。美方先是在今年4月限制H20晶片的出口中國。但是隨著執行長黃仁勳到海湖莊園拜訪川普總統，川普同意以15%營收作為交換，同意出口。
但在H20恢復出貨之後，中方又勸阻中國企業的購買，擔心輝達晶片存在後門。
最後黃仁勳上週在台北宣布，輝達已逐步停產H20晶片，並開始研究更強大的後繼產品。
由於上述的不確定性，分析師預測，輝達在財報中將不會提及中國的營收。
Cambrian-AI Research分析師Karl Freund表示：「我懷疑他們不會計算中國營收，或者去預測中國營收，因為其中蘊含著太多的不確定性」。
輝達還面臨另一個挑戰：人們越來越擔心，人工智慧熱潮正開始像一個泡沫。這將對輝達的業務及股價的高估值造成衝擊，該公司目前本益比超過40倍，主要是依賴著市場對輝達GPU的不斷增加的需求。而輝達的客戶也集中在少數幾家科技巨頭，例如mexta、亞馬遜、谷歌和微軟。如果他們放緩支出，輝達可能會突然失去大買家。
然而Freund分析說，這種擔憂已經持續了3年，他不認為現在泡沫會破滅，他認為輝達未來還有2到5年的成長空間。
J. Gold Associates的創辦人Jack Gold說，他同意輝達至少還有幾個季度，甚至幾年時間，都會保持良好的獲利。但是他擔心，如果市場在某個時候崩盤，花在晶片上的金錢都將會消失。
Gold說，這次財報應該會很好，輝達正在以高得離譜的價格出售他們生產的產品，這很好。但他也警告，大規模的AI資料中心建設，不可能永遠持續下去。