摩根大通證券昨天出具金融股研究策略報告，點出即將於2013年上路的Basel III協定，將焦點放在來自普通股東權益的資本支持，金控業者透露金管會青睞金控以普通股增資甚於特別股，因此金控旗下有特別股的台新金(2887)、中信金(2891)的雙重槓桿率分別高達156%、128%，預期唯一的解決方案就是透過撤資彰銀(2801)、兆豐金(2886)，由於中信金已在進行撤資過程，因此建議加碼中信金、減碼台新金。
摩根大通證券認為，中信金已決議透過台灣銀行管理的信託帳戶處份兆豐金(2886)持股，根據中信金說法，5.35%兆豐金持股將會在明年二月前處份完，另餘6%將於2015年處分。
因應巴塞爾新協定，摩根大通證券表示，預期台新金只有兩個選擇，一是賣掉、二是再行資本結構調整，如果台新金選擇賣掉彰銀持股的話，預期立即將會看到台新金出現資產減損；相反的，台新金不撤資彰銀將會面臨兩大難題，(1)如果台新金在明年董事改選未能掌握主導權，那彰銀持股將按市場計價；(2)資本結構重組的壓力，如特別股被列為股東權益的話，在150億特別股將於2012年到期後，台新金的雙重槓桿率將提高至130%。
摩根大通證券認為，撤資對台新金的影響最大，預估台新金撤資彰銀將導致每股損失0.95元，然而撤資兆豐金對中信金影響僅為每股0.13元，另外估計台新金買進彰銀成本為每股26.12元，而中信金買進兆豐金成本為每股22-23元，因此重申加碼中信金、減碼台新金。