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來源:財經刊物
發佈於 2010-11-03 07:00
最大的量化寬鬆政策 或換得最冷淡的市場反應
美國聯準會 (Fed) 準備傾盡全力,投入購買價值億萬美元的政府債券,然而市場最令人吃驚的迴響,或許不是歡欣支持或者謹慎警戒,而是毫無反應。
Fed 主席伯南克 (Ben Bernanke) 已對市場放出訊息,表示打算進行第二輪債券購入計畫,試圖拯救經濟脫離目前的低通膨和經濟成長疲軟狀況。
為期兩日的政策會議將於美東時間周三下午結束,Fed 將公布量化寬鬆政策的決議。
對於央行這項計畫的效果,市場人士和學者們預期,經濟將無甚明顯變化。
MFR Inc 美國首席經濟學家 Josh Shapiro 聲稱:「我不認為利率水平對經濟成長構成阻礙。若 Fed 只是想藉此壓低基準利率,我從其中看不到意義。」他補充指出:「我認為這可視為一種政治動作,Fed 幾乎已出盡所有可用技倆。」
近期研究機構 Blue Chip 表示,近期調查報告顯示,多數頂尖經濟學家相信 Fed 耗鉅資購買 1 兆美元的公債,然而在接下來一年,將僅帶動國民生產毛額 (GDP) 極小幅度的增長。
受訪的經濟學家們指出,公債殖利率不會由目前水位下滑太多,信貸利差也不太有希望縮減。
學者們也認為,此政策放出的流動性,最後將成為銀行持有超額準備金的跳板,對經濟並無益處。
Euro Pacific Capital 總裁 Peter Schiff 近期評論到:「我的看法是,這一連串大動作僅是政治宣傳。量化寬鬆之真正目的,是粉飾財政部債務償付能力下滑的事實。」
反對人士也相信,此種寬鬆的貨幣政策,可能為資本市場帶來泡沫化。