鈞鈞 發達集團副總裁
來源:股海煉金   發佈於 2024-11-07 10:59

研華衝1個月高價 外資目標價3降2升

【時報記者葉時安台北報導】研華(2395)今年第三季BB ratio持續上升至1.07,且邊緣AI需求強勁,研華冀望2025年和2026年能將邊緣AI的貢獻比例提高到15%到20%,展望正向。法人預期,研華明年業績恢復雙位數成長。研華周四股價開低走高,衝上超過一個月以來新高價。外資圈看法不一,美系兩家持中立評等,目標價一從370元降至340元,另一家則330元調升至345元;日系、港系則分別給予優於大盤(Outperform)和持有(hold)評等,不過目標價均下調,日系從375元降至365元、港系從365元降至340元;而目標價最高莫過於歐系外資從381元上調至385元,給予買進(BUY)評等。 研華今年EPS逐季走揚,10月的BB ratio亦高於第三季,營運有信心不俗,整體第四季BB可望持續回升。細說第四季,北美、中國整體市場可望年增個位數,其中中國市場能源、自動化和交通訂單正在回溫;而歐洲市場,整體預期營收重返年增高個位數成長,預估其中的交通、工控訂單預期將年增雙位數;至於韓國、台灣半導體設備需求也仍然強勁,而日本的醫療則正在復甦。 初步來看明年狀況,研華目前美國訂單能見度得宜,整體design-win表現佳,將成為2025-2026年的重要成長動能;歐洲市場明年亦將優於今年,明年上半年可望微幅改善,下半年復甦力道更加大。 寄予厚望的美國市場,是否受到新總統上任而有所影響?研華認為,對公司的影響有限,川普在2017年至2021年擔任美國總統期間對中國徵收的關稅,公司憂心關稅影響客戶合作,將大約100種在中國製造產品轉移至台灣,整體產品成本增加約6%,但大多數客戶願意承擔這個轉移費用,如今公司也已為產品製造從台灣轉移做好準備,從中國到台灣、日本,甚至是第三方外包製造如馬來西亞。 研華資本支出上,林口華亞二期興建製造中心總建設費用為1億元美金,預估將於2028第二季落成;南加州北美總部斥資0.85億元美元,預估將於2026第三季落成;日本併購工廠總建設費用為0.33億元美元,預估2027年落成。

評論 請先 登錄註冊