重點訊息摘要
嘉聯益 (6153)：2Q10稅後淨利2.87億元，QoQ+151.50%，高於IBTSIC先前預期
資料來源：嘉聯益
評析及投資 建議
評析：
1.隨著產能利用率提高，2Q10毛利率 提高到27.24%，稅後淨利2.87億元，QoQ+151.50%，稅後EPS 0.86元，高於IBTSIC先前預期，IBTSIC上調對嘉聯益2H10的獲利預估。
2.1Q10嘉聯益的產能利用率僅70%，2Q10提高到80%，預估3Q10將提高到82.5%，將帶動3Q10營收 /獲利持續增加，預估3Q10合併營收31.06億元，QoQ+18.69%，稅後淨利3.95億元，QoQ+37.47%，稅後EPS 1.22元。
3.預估2010年合併營收105.30億元，YoY+32.27%，稅後淨利11.23億元，YoY+166.39%，稅後EPS 3.48元。
投資建議：
維持買進 的投資建議，目標價PER 13X (以2010年稅後EPS 3.48元為計算基礎)。
重點訊息摘要
啟碁 (6285)：預估3Q10稅後淨利4.19億元，QoQ+21.53%
資料來源：IBTSIC
評析及投資建議
評析：
1.2Q10毛利率僅17.22%，稅後淨利3.44億元，QoQ+19.72%，稅後EPS 1.24元，低於IBTSIC先前預期，主要係Android手機係自05/2010開始出貨 ，量產初期毛利率較低所致。
2.考量Android手機毛利率低於IBTSIC先前預期，IBTSIC下調2010年、2011年的獲利預估，預估2010年稅後淨利14.53億元，YoY+76.89%，稅後EPS 5.26元， 預估2011年稅後淨利18.48億元，YoY+27.16%，稅後EPS 6.63元。
投資建議：
投資建議由買進調整為PER 10~13X區間操作 (以2010年稅後EPS 5.26元為計算基礎)。
重點訊息摘要
富鼎先進 (8261)：富鼎先進08/2010營收可望高於06/2010水準。
資料來源：IBTSIC
評析及投資建議
評析：
1.受惠於應用於NB領域MOSFET客戶需求增加，富鼎先進08/2010營收可望優於06/2010的3.38億元，07/2010富鼎先進營收受到大客戶昆山廠內部調整，使得富鼎先進07/2010營收不如預期，但07/2010毛利率則高於18%以上。
2.IBTSIC預估富鼎先進08/2010營收3.46億元，MoM+14.95%，08/2010毛利率因應用於NB比重提升，毛利率略低於07/2010水準，預估將介於17~18%。
3.IBTSIC預估富鼎先進3Q10營收10.12億元，QoQ+7.55%，毛利率17.39%，稅後淨利1.01億元，稅後EPS 0.74元。
4.IBTSIC預估富鼎先進2010年營收38.03億元，YoY+24.32%，毛利率16.36%，稅後淨利3.19億元，稅後EPS 2.34元。
投資建議
維持買進，目標價PER 20X。
重點訊息摘要
中鋼 (2002)：中鋼反應國際鋼品傾銷，大幅調降各項鋼材內銷盤價。
資料來源：中鋼；IBTSIC
評析及投資建議
評析：
1.回到四個月前中國頒佈史上最嚴厲樓市調控－新?/FONT>國十條?/FONT>，中國鋼價連跌三個月，鋼廠不堪虧損紛紛減產止血，中國經過房市陣痛期後，近期房地產市場有反彈的跡象，07/2010 新建 商品房成交 均價上漲1.61%，主要是二、三線城市房價出現較快上漲，中國鋼廠在07/2010中旬止跌回升，加上國際廢鋼、煤、鐵成本增加下，寶鋼、武鋼為首的鋼廠已紛紛宣佈調漲09/2010內外銷盤價，
2.以全球供給面來看，全球1H10粗鋼產量7.06億噸，較去同期增加28%，較預估大幅成長，各國粗鋼產量的急速增加，表示市場需求孔急，今年初台灣鋼鐵上下游產業，已恢復金融風暴前榮景，產能供不應求導致鋼價 上揚 ，1H10鋼材大量進口達210萬噸，較1H09同期增加213%，04/2010在中國打房政策下，鋼鐵產能過剩，但鋼價下跌，且更廉價大量出口鋼材，造成6、7月以來全球鋼品供過於求，是此波鋼價下跌的主因。
3.台灣自中國進口之廉價鋼材如鋼板、熱軋、鍍鋅等較去年大幅增加，加上韓國及日本鋼廠對台灣鋼板及熱冷軋市場的覬覦，中鋼所轄之中龍熱軋廠正試車生產，明年二月冷軋及鍍鋅線亦將投入生產，為積極佈局擴展市場，並對傾銷進口鋼材進行反擊，中鋼公司決定調降各項鋼品內銷價格。
4.中鋼08/25/2010召開10~11/2010內銷鋼品訂價，大幅調降各項鋼品內銷價格，平均每公噸調降1482元，平均降幅5.9%，其中冷軋調降2648元，熱軋調降1132元，電鍍鋅鋼捲、電磁鋼捲均調降2500元，熱浸鍍鋅鋼捲調降1984元，鋼板調降1817元、棒線調降1088元。
5.01~07/2010累計營收創下近20個月以來新高，IBTSIC預估中鋼2010年合併營收2190億元，稅前盈餘433億元，稅後淨利366億元，2010年稅後EPS 2.78元。
投資建議：
近期中國持續落實房地產調控政策，加上美國新屋 及成 屋銷售數據疲弱，國際鋼品出現供給過剩以及中國鋼品傾銷，是這次中鋼調降盤價的主因，預期4Q10國際鋼鐵將進入傳統旺季，鋼價可望止穩，目前對中鋼維持中立看法。
投資評等說明
評等 隱含報酬率空間
強力買進 > 50%
買進 30%~50%
區間操作 預期股價波動區間 < 30%
觀望
建議降低持股
近期股價將呈持平走勢
無法由基本面給予合理評等