蕭世斌
2023年12月21日 週四 上午5:58




美國聯準會鴿派態度出現，債券價格立即往上漲一波。（圖為聯準會主席鮑威爾，聯準會提供）
美國聯準會終於停止升息，敏感的市場嗅到了這樣的氛圍，債券價格立即往上漲一波，對債券的持有者來說，真的是振奮人心；只是對於目前還是空手的人來說，可不是好消息，於是很多人都在問：現在買入還來得及嗎？
其實，只要滿足目前債券ETF的殖利率，就值得買入。目前國內銀行定存年利率只有1.6％，然而美國公債或公司債ETF殖利率都不錯，例如2023年12月15日，國泰20年美債（00678B）殖利率4.13％，國泰投資級公司債（00725B）的殖利率也還有5.56％，如果滿足這樣的殖利率，買入長期持有就可以了，不用去管過去價格如何，也不用去管什麼時候才會上漲。
投資債券ETF必須要有正確的態度，利息是主要收入，價差則是可遇不可求，即便沒有價差也沒關係，遇上也要看成是錦上添花。持有債券就是借錢給發行機構，主要靠收息獲利，殖利率是最重要的指標。
更何況，債券的殖利率是到期殖利率，跟股票的殖利率完全不一樣，債券到期殖利率至到期以前都是有效的。如00725B平均到期日22.24年，代表5.56％的年利率有效期間長達22.24年，這可不是股票及短天期債券ETF可以辦到的。
期待價差 專注利息收入
任何投資都分為長期持有及短線操作，尤其是債券ETF，根本不用煩心操作價差，只要長期持有就有源源不斷的利息收入，足以有不錯的獲利。只是債券是可以在市場上交易，價格既然上下波動就會出現價差。投資等級債券ETF的價差，跟聯準會利率有很大關連，升息價格就會下跌，降息價格就會上漲，專業術語稱為利率風險。

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