（中央社記者田裕斌台北2010年6月16日電）金管會擬
放寬不動產增值利益可納入保險業風險資本適足率(RBC
) 計算，大放政策利多。壽險業已陸續向金管會建議，
還希望推動「外匯價格變動準備金」機制，降低認列匯
損壓力。
截至今年首季，壽險業投資不動產金額達新台幣
3969億元，由於手上現金部位仍大，資金去化不易，年
報酬率在3%至5%的不動產收益仍是今年壽險業重點投資
標的，包括國泰人壽、新光人壽、富邦人壽、中國人壽
，皆對不動產有超過新台幣百億元的投資額度可用。
只不過，過去不動產增值利益尚未能納入RBC計算
下，壽險業為美化帳面或提高RBC，經常「右手買樓、
左手賣樓」，外界也賦予「炒作不動產」的負面印象。
未來若計算RBC時，能將不動產未增值利益納入自
有資本考量，可望有效提高RBC，減輕保險業增資壓力
，保險業不動產交易也會減少。
行政院金融監督管理委員會研擬的方案中，准許列
入RBC部分，必須符合「持有3年以上、有建物且即時利
用有投資收益」等條件，且認列增值金額必須以符合條
件的不動產、再打75折，但不能超過RBC自有資本的35%
或實收資本額的30%。
法人圈估計，老牌壽險業包括國壽、新壽，分別可
望認列超過300億元、200億元的利益，在今年半年報上
即可反映。
在爭取到不動產增值納入RBC計算後，壽險業者下
一步還希望主管機關「幫幫忙」，降低海外投資的龐大
避險成本。
目前大型壽險公司海外投資比重約在35%至40%之間
，主要持有美元資產，若新台幣匯率波動劇烈，1年單
一業者支付避險成本高達百億元。
壽險業者主管就說，匯率波動越劇烈，能承作外匯
避險的外商銀行費用越高，加上本國銀行因美元部位不
夠大，無法承作避險業務，「錢都被外商銀行賺走，很
不划算」。
國壽、新壽已向金管會建議，希望建立「外匯價格
變動準備金」機制，即先由壽險業者提撥一定準備金，
若匯率發生變動，可直接用準備金來撥補，不用花高額
成本去購買避險工具。
壽險業者指出，目前中央銀行的預算中，有「外匯
價格變動準備」，是因應超過2000億美元的外匯存底避
險所需，壽險業目前海外投資資產也有新台幣3兆元 (
約1000億美元)水準，幾乎是外匯存底的一半，設立準
備金機制有其必要性。
過去5年壽險業者外匯避險成本約占投資額的1.5%
至2%之間，匯率波動轉大將影響比重提升。一旦壽險公
司可以提存外匯價格變動準備金方式取代匯兌避險，一
年估計可省下至少百億元避險成本，對壽險業將是一大
利多。