【時報-台北電】盤勢分析：台積電二度下修今年營收目標引發21日賣壓，保守看待全球晶圓代工產值衰退，來自AI需求增加仍不能完全彌補當前庫存調整與經濟前景不佳干擾，因客戶今年全年高度管控庫存，台積電預期今年晶圓代工產值下滑mid teens（約衰退15％～17％），比前次法說預測的衰退7％～9％更保守。　除二度下修今年晶圓代工及公司營收預估外，美國亞利桑那州廠因熟練裝機人才不足，量產延至2025年。指數高檔震盪，就算台積電法說釋放利多，也可能是「拉積盤」，因現在每天30％～40％資金都是當日沖銷、以短線價差為主，基本面、題材面與消息面都混在一起解讀。　基本面來看，台灣是全球半導體重心，台積電先進製程集中台灣寶山、中科、高雄和龍潭等地之2奈米及1.4奈米製程，加上南科5奈米、4奈米和3奈米全數產能。美國鳳凰城說白了就是符合美國獎勵晶圓政策，客戶國防及軍事用途晶片地緣政治風險要求，台積電營運本體仍是台灣，全球半導體大廠默克、科林研發、英特格、艾司摩爾、日立先端科技都擴大在台投資；美商應材及東京威力科創也在台成立先進製程設備訓練中心，台灣半導體成為先進製造供應鏈夥伴，這也是輝達、超微CEO，相繼來台搶產能的主因。　今年台股強勢另一原因是ETF基金擴大，6月台股ETF資金單月增加722億元，總規模超過1兆元，ETF前三名元大台灣50（0050）規模3415億元，元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）都超過2000億元，「市值型」與「高股息」主題ETF最受歡迎，這些高股息ETF基金不會因台積電利空消息而積極減碼，反而因為台積電未來每年現金股利調升到12元以上而維持核心持股。　投資策略：下周FOMC會議將續升1碼，至5.25％～5.50％，升息循環觸頂；下次9月20日FOMC利率不變機率為86％，而後華爾街又會把2024年降息時間從第三季提前到第一季。　台股指數技術分析方面，17000點是下周多頭要保有的重要防線，要防止高檔M頭格局。焦點放在類股輪動，半導體、國防股、觀光／飯店／解封股、電力股進入整理；面板、雙D、蘋果供應鏈、生技、金融、航運有輪動空間，但多數科技股成長題材新鮮度不足，例面板報價上漲、iPhone15新機拉貨，都在市場共識中。　金融股或有機會，因存放款利差擴大，美國銀行股上季財報優於預期，股價上揚，銀行倒閉危機解除；另外，富邦金與國泰金上半年每股稅後純益（EPS）分別為3.18元與1.98元。　生技走勢也增溫，台灣生物科技展7月19～22日舉行，亞洲生技大會在7月26～30日，CDMO、抗體藥物複合體、核酸藥物、細胞療法、生物製藥的未來成長題材，加上指數空間縮小，資金就會被制約輪動到生技股。(新聞來源 : 工商時報一群益投顧研究部副總裁曾炎裕)