這關鍵挹注 法人予聯電目標登5字頭
工商時報 方明 2023.05.01
聯電。圖／本報資料照片

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下半年產能利用率溫和回升 法人給聯電目標價51.1元
晶圓代工大廠聯電(2303)因業外收益大幅增加抵消匯兌損失，第一季EPS1.31元優於預期，公司預估晶圓出貨及銷售價格均持平，並無外界推測的降價搶單情況，下半年看來會呈現和緩復甦。法人認為，半導體景氣面臨修正，預期聯電下半年產能利用率將溫和回升，對股價建議區間操作，目標價51.1 元。
聯電自結今年第一季營收為542.09億元，季減20.09%，符合原先預期，首季整體出貨量約當8吋晶圓182.6萬片，季減17.49%，產能利用率下滑至70%，第一季ASP較上季微幅成長，毛利率較上減少7.47個百分點至35.46%，業外認列 46.47億元收益 (去年第四季為8.89億元)，主要是來自投資認列39.87億元收益 (大都為手中持有的有價證券評價，並未處份，後續視股市場波動)。
群益投顧表示，市場庫存調整較預期長，今年第三季訂單能見度低，並沒有看到明顯回溫的力道，可是樂觀看待22奈米、28奈米今年下半年的產能利用率有機會提升至90%以上，需求來自OLED DDI、DTV、WiFi 6/6E等。
群益投顧指出，聯電第二季產能利用率和第一季相近，不過組成有些不同，28奈米、22奈米的產能利用率逐步改善中，但8吋產能利用率較預期差，預估聯電第二季晶圓出貨量與第一季持平，產能利用率70%，第二季毛利率約35%左右。
群益投顧認為，聯電透過差異化的產品組合，和全球客戶合作，應可度過週期性的波動，今年上半年半導體景氣面臨修正，預期聯電下半年產能利用率將溫和回升。