個股分析：電子紙規模經濟發揮，元太(8069)設定大尺寸電子紙模組趨近LCD目標
2023/04/21 10:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導
電子紙應用面不斷地擴大，從電子閱讀器、電子貨架標籤(ESL)，到電子筆記本甚至電子紙廣告海報看板，為了滿足市場需求，元太(8069)大舉擴產電子紙材料並籌組生態系，董事長李政昊指出，目前2吋ESL電子紙模組價格已經趨近同尺寸LCD模組，新竹廠辦大樓、觀音新廠籌建能提高電子紙材料經濟規模，以降低32吋、42吋、45吋等大尺寸產品電子紙模組價格，與LCD模組抗衡。
過去三年，元太新竹舊廠所規劃4條產線陸續開出挹注下，去年獲利成長達9成，在顯示器族群當中營運表現相當搶眼！原因在於ESL在疫情間期，突破工作人流管控限制，讓大型零售賣場即時價格更新，系統投資建制回收縮短，刺激裝機意願，比起消費性電子閱讀器，今年ESL表現依然穩健。
元太內部增加新竹舊廠產線，接著籌建新竹廠辦大樓、觀音新廠以擴大電子材料經濟模組；外部則是採取聯盟生態系夥伴，以擴大電子紙應用觸角，對於供應鏈「讓利」一事，市場解讀此舉影響元太毛利率表現，李政昊解讀，所謂「讓利」是指供應鏈都要能賺到錢，一起努力把市場做大，過去一段時間，電子紙供應相關IC設計、模組廠營運表現不俗，部份有掛牌公司市值有所成長，就是最佳例證。
透過電子紙材料擴大、生態系廠商加入，以降低終端系統導入成本，以ESL平均2吋電子紙模組價格已經與LCD模組趨近，就電子紙材料製程來看，同尺寸模組價格不應高於LCD模組，因此元太才會進行一連串擴產，目標就是把經濟規模做大，待觀音廠建置完成投產後，在32吋、42吋、45吋等大尺寸產品電子紙模組價格，有機會與LCD模組趨近。
電子紙需求餅變大，也吸引競爭對手投入，近期膽固醇液晶再度被提起，而李政昊說：「自己一個人跳舞，變得有點無聊」，有其他人投入代表市場是有成長性。
元太總經理甘豐源分析，公司電子紙製程係為在TFT背板加上電子紙材料，惟膽固醇液晶由三層(TFT加保護膜加TFT)所組成，而玻璃是主要碳排來源，一片7吋面板大概需要3.3公斤碳，在節能減碳趨勢，製程對於環境友善程度也會一併納入考量。