2023/02/15 10:23:26
經濟日報 記者廖賢龍／即時報導

美國政府公布1月CPI數據，顯示通貨膨脹降溫明顯趨緩，加上美債殖利率曲線出現1980年代以來最嚴重的倒掛，衰退訊號壟罩市場，聯準會官員持續放鷹，市場表現震盪。法人分析，殖利率倒掛預示著經濟衰退可能，此時投資應該選擇「低波動、高息收」標的，提升資產的抗震性。

國泰A級金融債ETF（00780B）基金經理人鍾郁婕分析，根據歷史經驗，當面臨殖利率倒掛時，投資等級債表現相對穩健，其中，若以全球公司債券發行狀況來看，金融業占比最高，且金融產業大多需符合各國政府特定的監管要求，公司財務與信用狀況受到基本的把關，以美國大型銀行為例，每年美國聯準會（Fed）皆會進行年度壓力測試，衡量金融業在經濟衰退下，維持強健資本的能力；根據2022年測試結果顯示，34家大型銀行皆全數過關，反映銀行擁有充足的資本，即便經濟陷入嚴重衰退，依然可持續對家庭與企業放款。

債券的選擇上，除了綜合型的債券ETF，也可優先關注金融產業債，而國泰A級金融債ETF有三大優勢，適合投資人中長線布局，包括發債公司經營穩健、違約率較低、收益率正處相對高檔區，投資價值浮現，以00780B追蹤的指數— 彭博7-10年美元金融債精選指數為例，截至2月9日，指數平均到期殖利率約5%，收益水準來到2015年以來的高檔區。

展望債市，鍾郁婕表示，目前評估聯準會升息循環進入倒數計時，歷史經驗顯示，升息循環末段往往是債市展開多頭趨勢的時機，投資人可搭配ETF除息日前布局，掌握息收的同時，在升息尾聲還有機會期待資本利得空間。

法人表示，國泰A級金融債ETF（00780B）與國泰永續高股息ETF（00878），將於2月16日除息，投資人最晚只要在2月15日前持有或買進，皆可參與這次配息，兩檔ETF具有「低波動、高息收」特性，季配息機制，有利為投資人打造穩健現金流，適合作為2023年震盪行情下「股債雙存」標的。
國泰投信「息收聯盟」ETF配息相關時程

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