全球流動性枯竭 摩根士丹利王慶：中國最具能力應對
鉅亨網羅力元‧綜合外電
據香港文匯報報導，摩根士丹利大中華區首席經濟
學家王慶撰文表示，全球發生流動性危機，反映經濟流
動性的基礎已有所鬆動，貨幣流動性製造也顯得捉襟見
肘，以及在市場流動性的枯竭。而中國將是全球最有實
力應對全球流動性枯竭的經濟體。
王慶認為，隨著國際資金表明撤離新興市場，全球
流動性正在從前幾年的充裕和氾濫，開始漸近枯竭。在
這過程中，不同的經濟體因其實體經濟狀況和市場發展
程度的不同，將會受到不同程度的衝擊。
全球化可得的益處宣告終結，使全球低通膨失去其
外生性基礎。投資者對能否持續過去幾年高速增長的信
心開始動搖。美國房地產市場上首先開始吃緊，並蔓延
到美國的貨幣、債券和股票市場。
另外他指出，在資本外流的情形下，要同時做到保
持國內市場流動性和貨幣的穩定，最佳的方案是，人央
行可動用外匯存底，滿足國際資本外撤的外匯需要，從
而穩定匯率水平；另一方面擴大創造人民幣的貨幣流動
性。鑒於中國擁有全球最大規模的外匯儲備，而且其來
源大多為長期經常帳戶順差，故王慶認為中國將是全球
經濟中最有實力應對全球流動性枯竭的經濟體。