外資觀點：智邦法說會後美系外資重申中立， 歐系外資重申優於大盤表現
2022/11/21 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
智邦(2345)法說會後，2外資法人在新出爐的報告中維持原先看法，其中美系外資重申「中立」評等，目標價維持275元；歐系外資重申「優於大盤表現」評等，目標價維持330元；至於本土法人也重申「增加持股」評等，目標價維持315元。
美系外資表示，智邦對於2023年維持審慎樂觀的看法，符合預期，儘管智邦目前看到電信、雲客戶出現放緩的跡象，但放緩幅度相對輕微，以需求來說，智邦400G產品將在2023年持續成長，將可抵消上述輕微需求放緩影響，而整體經濟狀況仍是一個關鍵，智邦預估訂單會遞延到明年，而智慧網卡明年也將繼續成長，智邦仍看好明年營收會有雙位數成長。
美系外資表示，智邦目前400G交換器營收占比約10%，預計2023年將成長到15%，智邦預估400G將自2023年下半年到2024年上半年開始向企業客戶發貨，意味400G不僅出貨到亞馬遜，還將出貨到諾基亞(微軟)，樂觀看好智邦2024年400G的營收貢獻將達25%。此外，智邦在產能規劃上布局竹北、越南以及美國加州，藉此可避免受到美中貿易戰影響，出貨不受影響。不過，美系外資基於整體宏觀經濟背景，認為現階段智邦對明年上半年後前景仍未有明確看法，因此重申「中立」評等，目標價維持275元。
至於歐系外資則表示，儘管存在宏觀經濟不確定性因素，不過對於智邦2023年前景仍充滿信心，因此重申「優於大盤表現」評等，目標價維持330元。