台積電強調需求下滑、再降資本支出 法人：半導體產業位處逆風趨勢




李瑞瑾
·Yahoo財經特派記者
2022年10月13日 週四 下午5:39


台積電法說會今(13)天下午召開，法人認為，台積電本次開始強調需求下修，且下調資本支出到360億元，「與市場論調終於有所交集」。

台積電法說會往往釋出正向訊號，如第三季數字表現很好，但為何股價卻總是下跌？法人表示，原因是台積電看法與市場預期有所落差，大家從供應鏈情形推估，都認為台積電也應該要做中性下修，股價於是先行反映。但本季法說會前，台積電都未強調這部分看法。
法人指出，這次法說會聽起來，台積電開始強調需求會有下修狀況，包含手機、PC會不好，且主要的5奈米大客戶產品需求遞延，7奈米的利用率第四季將也開始下滑，這些從公布的營收數字就可以看出端倪，營收除去匯率因素還原之後，表現其實比較不好。
此外，這次台積電第二度下調資本支出到360億元，法人認為，對於市場來說，會覺得台積電的論調終於與市場預期有所交集，雖目前法說會沒有看到明確的明年展望，只有稍微提到明年會有衰退，但台積電仍強調自身的領先技術，可以優於市場。
從中長期來看，台積電強調N3、N3E技術，沒有其他同業跟得上，還是處於產業領先地位。法人表示，只要客戶願意採用N3，後續還是可以享有很高市佔率；但也有客戶觀望更升級的N3E出來才願意採用，預估要到明年第三季才會有貢獻，訂單狀況須持續觀察。
台灣電子股這周下跌慘重，重中之重就是很久沒看到的台積電下跌超過8%，法人認為，台積電是做晶圓代工，美國對於中國的限制，對台積電影響占比不高，但從美國嚴厲的態度來看，鐵了心要讓中國無法發展先進技術。
法人直言，「現階段趨勢對於半導體族群確實比較逆風」。目前的限制尤其針對高速運算(HPC)，雖然很多報告提及「影響不大」，但市場擔心的是會反應在未來接單，產生不小恐慌。法人認為，台積電對中也有不少生意，多少會因中美衝突受到影響，未來潛在的訂單有可能會縮減，後市也應重點關注美中關係變化。