【聯合晚報╱記者嚴雅芳/台北報導】 2008.09.27 02:23 pm
元大投信副總林冠和
國內金融市場經歷了1930年代經濟大蕭條以來最嚴重的劇烈震動，國際股市波動劇烈，新政府救台股措施一波波，包括啟動國安基金、調降存款準備率，以及調降證交稅。元大投信基金管理部副總經理林冠和認為，台股短線跌幅過大，指標來到歷史低檔位置，有利短線反彈行情。台股未來走勢可觀察國際股市是否止穩、外資對台股態度是否積極、成交值是否持續放大等指標。
調降存款準備率 治標而已
政府積極救市，央行更調降存款準備率活絡市場資金，間接降低借貸成本，希望能增添股市動能。林冠和認為，調降存款準備率是央行採取的寬鬆貨幣政策之一，有助於降低市場的借貸成本，期能間接刺激股市上漲。但另一方面，這也是顯示景氣開始走緩政府所採取的「治標」效果，對於基本面的提升是否有實質的「治本」效果仍有待觀察，調降存款準備率並非股市萬靈丹的道理。
但是國安基金的啟動確實有利增添市場信心。林冠和認為，由於國安基金以權值股為主要護盤標的，投資人可優先布局基本面穩健的大型權值股，另外，亦可從股價相對位置來考量，選擇超跌的績優股，如第三季財報佳、產業前景無虞及財務結構健全的個股，並避開高融資個股。
跌得夠深夠長 股市落底
根據過去金融危機的經驗來看，股市落底的完成可能會出現在跌幅夠深或時間夠長兩種情況下，以此次金融風暴看來，期待這次的危機可望在短期內完成跌幅夠深的情形下結束。
林冠和強調，股價相對位置及基本面才是股市上漲的主要動力，因此跌深的績優股往往可望率先反彈，而在國際金融危機之下，投資人尤其該冷靜應變。台股雖可望跌深反彈，但整體看來，在金融風暴未降溫前，市場持股信心不易恢復，仍不可輕忽風險。
【2008/09/27 聯合晚報】