2010-02-24 工商時報 【錢冠州】
在本周一大漲開出，呈現開高走低的格局以後，周二即以小幅震盪的行情顯現，也就是說目前台指仍處於反彈格局，但在上檔壓力明顯下，未來可能以震盪整理盤居多。以台指期的日線圖觀察，台指期自底部反彈約500點，本週開紅盤一度突破月線及半年線反壓，但由於上方賣壓仍重，再次壓回，顯示上方兩條均線為短線反壓區。經過幾日的上漲，MACD指標有自低檔上揚，趨於黃金交叉的跡象，故中線樂觀的氣氛逐漸醞釀，但在MACD未形成低檔黃金交叉前，亦難判定中線已轉趨偏多，還是待訊號形成後，再行偏多布局。
另外，在前十大交易人的台指期3月份未平倉量方面，本周一特定法人持有的台指期淨空單為824口，顯示法人雖然仍小幅偏空，但已不如上月的大幅加碼空單部位。
在電子期、金融期及摩台期方面，雖然農曆年封關前已有一波反彈，但MSCI略微調高台股權重，加上美股在台股休假期間上漲達3.42％，在多方信心增強下，電子期周一（2/22）開紅盤仍延續本波反彈走勢，跳空收復半年線，多頭氣勢並未因長假明顯消散。展望未來，電子期在國際短多氣氛下應該仍有反彈空間，不過，上檔季線280附近壓力看似不輕，因此，電子期有可能先在半年線到季線之間震盪換手，至於在摩台期方面，周一同樣受惠國際股市彈升到半年線附近，不過，技術線型摩台指月線還在快速下彎中，而且外資是否從大幅賣超改變意願仍有待觀察，故摩台指在操作上還是先不追價，待趨勢確立或突破280頸線後再行做多。
另外，金融期紅盤日雖然受惠美國升息題材強勁反彈4.01％表現最搶眼，但若由技術線型來觀察，金融期季線剛下彎穿破半年線形成中空格局，且金融期在850之上五尊頭型態明確，故金融期在操作上，待拉回5日線附近再進場操作。
以選擇權的方面來看，2月選擇權的賣/買權比值在結算前為0.47，顯示封關前買權的未平倉量仍大於賣權，故本周一開紅盤大漲，亦引發買權的獲利了結賣壓，使得台股開高走低，而目前3月份選擇權賣/買權比值為0.99，此數值較2月份大幅提昇，並趨近於1，如果此數值無大幅下降的話，預計台股未來行情將可趨於樂觀。
（本文作者為元富期貨經理）