外資觀點：面板驅動IC處下行週期，美系外資重申聯詠中立，目標價下看370元
2022/05/24 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在新出爐的報告中表示，聯詠(3034)下半年將面臨需求減緩、庫存以及定價壓力，重申「中立」評等，目標價下看370元。
美系外資指出，目前DDIC(面板驅動IC)正處於下行週期，聯詠TDDI(觸控與驅動整合晶片)、LDDIC(大尺寸驅動IC)下半年將面臨需求減緩和定價的壓力，主要是去庫存以及由LCD升級到OLED的結構性轉換。雖然目前OLED DDIC是聯詠唯一亮點，不過訂單也出現收斂，加上受到大陸智慧型手機OEM訂單減少，B/B值(訂單出貨比)現在下降到約1.0，低於先前的1.2-1.3，整體來說，在DDIC市況持續低迷下，重申「中立」評等，目標價下看370元。
美系外資表示，下半年TDDI、LDDIC需求減弱，價格上漲壓力，預估聯詠TDDI、LDDIC的收入和毛利率都將持續下滑，聯詠恐將面臨面板製造商、智慧手機OEM客戶的下滑趨勢、零組件庫存壓力以及價格壓力等。
此外，美系外資指出，儘管聯詠SoC(系統單晶片)業務可能在2022年成長，但消費者需求仍是下半年關鍵，預估聯詠SoC業務將在2022年成長8%，因為電視市場和監控SoC市占率增加彌補其他消費類SoC的減緩，不過，假設下半年消費者需求弱於預估，則SoC成長恐將會出現下修空間。