中美證券監管跳探戈 中概前景現曙光？
工商時報楊日興、楊晴安、蘇崇愷、康彰榮、數位編輯 2022.03.24
中美在協調管理中資公司赴美上市的監管方面正取得進展，6月或之前可能會出現驚喜。圖／美聯社

FacebookLineTelegramTwitterWeChatPrintFriendly個股速查外媒23日引述知情人士透露，中國監管機構已要求包括阿里巴巴、百度和京東在內的部分在美上市公司，做好披露更多審計資訊的準備。目前，中國政府正努力確保境內公司繼續在紐約上市。
路透引述知情人士指出，中國監管機構正在考慮一項提議，對於一些不收集敏感數據的中國公司，允許美國監管機構檢查這些企業的審計工作底稿。中國證監會和其他監管機構因此召集互聯網巨頭開會，包括阿里巴巴、百度、京東、微博、拼多多、網易，據悉，知情人士表示，這些公司被要求準備2021財年的審計資料，以備美國監管機構提出更多的披露要求。如果這些公司在整個過程中「對任何事情不確定」，最好徵求中國監管機構的建議，包括審計與美國監管機構的溝通等。

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與此同時，阿里巴巴22日宣布，公司董事會授權將庫藏股計畫規模從150億美元上調至250億美元，持續刷新中概股紀錄。同日阿里巴巴美股ADS在21日收盤跌4.35％報103.59美元。阿里港股22日早走揚，現漲4.44％報103.5港元。
阿里巴巴指出，此次公布的庫藏股計畫有效期為2年至2024年3月止，截至2022年3月18日，根據早前公布的股份回購計劃，阿里巴巴共買回5620萬股美國存託股，總額約92億美元。
此外，阿里還宣布，委任太盟投資集團執行董事長單偉建擔任公司獨立董事與審計委員會會員。自2015年6月起就擔任公司董事會獨立董事的愛立信公司總裁兼執行長Ekholm將於31日離任阿里董事會與審計委員會。
港媒引述外電報導，在阿里巴巴、小米接連發布庫藏股計畫後，庫藏股已成為中國科技業最熱門的趨勢，如騰訊股價23日盤中大漲 3.1％，投資人押注該公司將追隨阿里巴巴和小米的腳步，這兩家公司都在發布財報後，宣布大規模回購計畫，帶動股價走高。
事實上，在美國證監會（SEC）10日點名百濟神州等五家陸企列入「外國公司問責法」暫定清單，相關中概股可能在2024年之後被迫陸續下市，引爆在美中概股和陸港股相關標的暴跌。10日中概股公司有下市風險後，美股、港股兩地中概股遭到「血洗」，當日近90檔中概股單日跌幅超過10％，大陸打車平台滴滴股價慘跌44％，創上市以來最大單日跌幅。
但在中國國務院金融穩定發展委員會強調中美監管機構正致力形成具體合作方案，讓市場憧憬糾葛多年的中美審計難題及美股中概股下市問題，迎來曙光。香港中概股於16日午後上演驚天大反彈，恒生指數收漲9.08％，一舉收復2萬點關口，創下2008年9月以來最大單日漲幅。
此一契機主要是中美證券監管機構的高層官員17日舉行工作會談，為推進中美審計監管合作的可行路徑充分交換意見，雙方計劃進一步加強溝通，在符合各自法律的框架下盡早達成合作安排，隨著陸續傳出中國正準備放寬中企向境外披露財務訊息的規定，為上市公司及會計師建立一個「紅綠燈」制度，部分美國上市的中企可向美國上市公司會計監管委員會（PCAOB）提供更多審計資料。
市場人士表示，上述專題會議消除了投資者分別對境內外中國股票存在的一些疑惑與擔憂，也反映中美監管機構正保持溝通、合作，並有可能達成具體合作方案，這對A股、海外中概股帶來激勵。
但儘管狂跌多日的中概股和陸港股市止跌並大舉反彈，市場上對於雙方如何達成共識仍抱持很大的疑問。
路透引述中國證監會國際部主任申兵稍早於亞洲證券業和金融市場協會（ASIFMA，由52家全球性銀行和其他金融機構組成）主辦的會議上說法，中國不同部門在支持資本市場方面有非常強烈的共識，在制定境外上市新規則時將會解決國際投資者的擔憂。
不過申兵沒有說明草案進行修訂情況，以及最終規則公布的時間。ASIFMA曾在對中國證監會規則草案的回饋中表示，擬議中的準則將「極大地影響境外證券公司和專業人士參與中企海外上市的意願」。
報導指出，境外投資圈認為中國證監會在2021年12月公布的境外上市規則建議繁瑣，對於希望在海外或香港上市的中國公司是否會有統一監管聯絡部門，也沒有明確說法。
根據中國證監會當時提出的規則草案，包括要求管理中國公司境外上市的銀行必須在監管機構註冊，相關措施也加深了外界對合規負擔和其他監管風險增加的擔憂，也有人擔心企業可能會受到多次監管檢查。
此外，中國網信辦在2022年1月宣布一項新規，要求所有擁有超過100萬用戶數據的平台公司，在境外上市前必須進行安全審查，此項新規讓情況更趨複雜。
不過，中美雙方監管部門都釋出正面訊息，至少讓中美之間針對中概股的摩擦出現曙光。除了金融委的說法，美國上市公司會計監管委員會（PCAOB）日前也表示仍積極與中國政府會面，以期達成讓PCAOB能夠有途徑接觸中國和香港會計機構的協議。中國證監會副主席方星海在1月份曾表示，中美在協調管理中資公司赴美上市的監管方面正取得進展，6月或之前可能會出現驚喜。
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